BRUNELLO CUCINELLI - ANALISI FONDAMENTALE

Performance dell'anno fiscale 2022

Brunello Cucinelli ha recentemente pubblicato i risultati dell'anno fiscale 2022, in linea con le previsioni del consensus. Nel secondo semestre dell'anno, il margine lordo è aumentato del 71,4% rispetto al 67,7% dell'anno precedente, grazie a una combinazione di canali più favorevole e all'effetto ForEx. Nonostante i costi operativi leggermente superiori alle aspettative, l'EBIT semestrale è stato di 76,7 milioni di euro, con un margine EBIT dell'ordine del 15,2%. Il consiglio di amministrazione ha anche proposto una distribuzione di dividendi del 55% per azione.

Guidance alle entrate per l'anno fiscale 2023

Il managment di Brunello Cucinelli ha migliorato la guidance alle entrate per l'anno fiscale 2023, in seguito a una forte performance nel primo trimestre dell'anno e all'eccellente raccolta di ordini da parte dei clienti all'ingrosso. La previsione di crescita delle entrate è stata aumentata dal 12% al 15%, con un margine EBITDA (prima di IFRS16) compreso tra l'18% e il 19%. La società ha ribadito la sua fiducia nelle prospettive dell'abbigliamento esclusivo e fatto notare che la domanda sta superando l'offerta. La Cina è stata individuata come un'importante opportunità di crescita, con un aumento delle entrate a doppia cifra nel 2022.

Stima delle previsioni in linea con la guidance dell'azienda

Alla luce delle indicazioni del management di Brunello Cucinelli, gli analisti hanno leggermente aumentato le previsioni di entrate per il 2023 e il 2024, confermando una crescita annuale del 10%. La società prevede di aprire circa tre nuove boutique all'anno, confermando un CapEx del 2023 pari all'8% delle vendite.

Conclusione: valutazione neutra

In generale, gli analisti confermano la loro valutazione neutra per le azioni di Brunello Cucinelli. La società sta registrando una forte crescita delle entrate in tutte le regioni e il lancio delle nuove collezioni è stato accolto positivamente dai clienti e dalla stampa specializzata. Tuttavia, il valore delle azioni rimane poco allettante rispetto alla concorrenza. Gli analisti hanno aumentato il loro prezzo obiettivo a 67,5 euro, in linea con le nuove stime.