Mercati in fase risk off

La borsa degli Stati Uniti è contrastata, Nasdaq invariato e S&P500 -0,2%, così come vengono recepiti i conti trimestrali: Bank of America [BAC.N] -4%, Morgan Stanley [MS.N] +4%. Sono uscite indicazioni sul mercato delle abitazioni. Le nuove costruzioni avviate in marzo sono state 1,32 milioni, in calo del -14,7% rispetto al numero rettificato registrato in marzo. Il consensus si aspettava 1,48 milioni. I permessi edilizi lasciano presagire un raffreddamento anche in aprile, in quanto, in febbraio, il calo è stato del -4,3%, attesa -0,9%.

Le borse dell’Europa scendono: EuroStoxx50 -1,5%, Dax di Francoforte -1,4%. L'indice Zew sul sentiment economico della Germania ha registrato nuovamente un aumento nel sondaggio di aprile. Il dato si è attestato a 42,9 punti, in aumento di 11,2 punti rispetto al valore di marzo e nettamente al di sopra del consenso degli economisti a 35 punti. La valutazione della situazione corrente in Germania è invece rimasta pressoché invariata. L'indice è aumentato marginalmente di 1,3 punti, raggiungendo quota -79,2 punti.

Italia. Istat ha ritoccato al ribasso il dato sull'inflazione di marzo. Secondo numeri definitivi, l'indice Nic si mostra piatto su mese e sale su anno dell'1,2%, rispettivamente da +0,1% e +1,3% della lettura preliminare diffusa il 29 marzo. In febbraio aveva evidenziato un aumento di 0,1% su mese e di 0,8% su anno.  Il Fondo monetario internazionale ha confermato la previsione di crescita dell'Italia per quest'anno a +0,7% da +0,9% registrato nel 2023, mentre ha tagliato la stima per il 2025 a +0,7% da +1,1% stimato a fine gennaio.

Nella rubrica settimanale su ETP (di GraniteShares), strumenti d'investimento interamente collateralizzati e negoziati su ETFplus come gli ETF, il cui pricing è effettuato da market maker indipendenti, abbiamo suggerito ancora operazioni SHORT su FTSE MIB.

FTSEMIB (33.370 punti, -1,7%). Inizia la terza settimana di ritracciamento. L'indice era arrivato a rasentare i 35mila punti (34.907 punti), resistenza grafica ostica e, in più, con un alto grado d'ipercomprato. Crediamo che il ritracciamento abbia ancora spazio per proseguire verso area 32mila punti, per cui PRUDENTI con gli acquisti.

A2A [A2A.MI] (1,67 eu, Long da 1,70 eu) -1%. Titolo che sottoperforma da mesi, ma ha riconosciuto area 1,60 eu come buon supporto. Dovrebbe rivelarsi più difensivo del mercato.

BANCA SISTEMA [BSTA.MI] (1,386 eu, Long da 1,36 eu) -0,1%. Prosegue il ritracciamento dopo quattro settimane di spinta, e dopo un lungo periodo di accumulazione sopra i forti supporti 1-1,20 eu, minimi assoluti e consolidati negli ultimi anni, dai quali sono partiti rally importanti (fino a 2-2,4 eu). Approfittare delle debolezze per comprare fino al nostro livello di stop loss.

ENI [ENI.MI] (15,22 eu, Long da 15,06 eu) -2,1%. Prezzi respinti dalla parte alta della banda consolidata da 2 trimestri, 14 - 15,80 eu. Vista la fase "risk off" del mercato si comprerà meglio (verso la base della stessa banda).

FILA [FILA.MI] (8,3 eu, Long da 8,50 eu) -2%. Titolo che da qualche trimestre ha intrapreso un graduale cammino di recupero dai minimi assoluti segnati in zona 6,50-5,50 eu, e rivisti più volte dal 2020. A questi prezzi siamo sotto i nostri livelli d'acquisto, quindi con un rapporto rendimento/rischio più profittevole per gli acquisti

INTERCOS [ICOS.MI] (13,64 eu, Long da 13,50 eu) -0,7%. Titolo quotato solo dal 2021. Da allora ha delineato una banda di oscillazione 10 - 17 eu, con fascia spartiacque 13/12 eu, zona d'acquisto.