COMMERZBANK - Bettina Orklop è il nuovo CEO

Fatto

Ieri CommerzBank [CBKG.DE] ha reso noto di avere scelto l’attuale CFO, Bettina Orklop; come nuovo CEO, che andrà a sostituire l’attuale CEO Knof, che non rinnoverà il mandato l’anno prossimo. Il futuro CEO non supporta le mire di acquisizione di UniCredit, così come i sindacati, siccome la banca milanese potrebbe mettere a rischio circa 2/3 degli impiegati, nel processo di efficientamento.

Articoli di stampa, inoltre, riportano sia la volontà del Ministero delle Finanze tedesco nel dismettere la quota in possesso, senza tuttavia precisare tempistiche, che l’improbabile possibilità di ricorrere ad un decreto per implementare una sorta di Golden Power.

In questo ambito, sono state spese parole positive da parte della Commissione Europea riguardo alla libertà di movimento dei mercati e al consolidamento pan-europeo.

In ultimo, alcuni articoli citano il fatto che UCG potrebbe ottenere l’approvazione a salire al 29.9% in ottobre, dato il favore del regolatore, e che in generale, se UniCredit [CRDI.MI] dovesse uscire da CommerzBank, avrebbe un capital gain per ca. Eu300mn.

Effetto

A nostro avviso, il nuovo CEO è stato inserito per ostacolare l’eventuale takeover da parte di UniCredit, anche se pensiamo che questo non sia un grosso ostacolo per un’eventuale acquisizione. 

Dal punto di vista regolamentare, non vediamo grandi ostacoli se non quello del sindacato Verdi, che si sta opponendo invocando un Golden power che, secondo articoli di stampa, non potrebbe essere implementato, date anche le parole della commissione europea che sono contro l’utilizzo di questi strumenti per contrastare un’acquisizione “legittima”.