FERRARI - Le ragioni dell'ottimismo di Morgan Stanley

Fatto

Ferrari sotto i riflettori.

Il titolo del Cavallino Rampante ha messo a segno martedì il settimo record storico delle ultime otto sedute con una quotazione a 438, 40 euro. 

Il titolo è cresciuto del +43% da inizio 2024 vs +11,30% del FTSEMIB.

Morgan Stanley ha confermato il giudizio Overweight, alzando il target price da 400 a 520 euro (circa 466 euro).

Il consenso raccolto da Bloomberg registra 12 Buy, 12 Hold, 4 Sell. Target price medio 405,0 euro.

Effetto

Secondo gli analisti americani, la sovraperformance di Ferrari rispetto ai concorrenti automobilistici e ai marchi di beni di lusso quest'anno è una ricompensa per la sua “feroce fedeltà al marchio” e per la bassa esposizione alla Cina.

Morgan Stanley vede ancora spazio di rialzo per le quotazioni. 

L'azienda italiana "si distingue tra i concorrenti del lusso", ha scritto martedì in una nota l'analista di Morgan Stanley Adam Jonas. “Nessun'altra grande
azienda di beni di lusso quotata in borsa rivela sia una percentuale di clienti abituali più elevata che un mix cinese più basso”. 

Circa il 10% dei ricavi dell'azienda è arrivato dalla Cina nel 2023, secondo i dati compilati da Bloomberg, mentre Ferrari calcola che il 74% dei suoi nuovi veicoli viene venduto a clienti esistenti.

Il rallentamento economico cinese sta colpendo le aziende di beni di lusso che hanno fatto molto affidamento sul mercato redditizio negli ultimi anni e ora sono colpite da clienti che stanno diventando più cauti.

La Cina sta anche influenzando pesantemente il settore automobilistico, con l'Unione Europea che ora impone dazi sui veicoli elettrici realizzati nel paese. Il potenziale impatto dei dazi ha visto Volvo Car AB ridurre le sue previsioni di vendita di auto per quest'anno, poiché i suoi veicoli elettrici sono realizzati in Cina. Al contrario, la Ferrari ha recentemente inaugurato una nuova fabbrica in Italia, dove costruirà la prima supercar completamente elettrica dell'azienda, nonché altri modelli ibridi.