Acea - Potenzialmente interessata a City Green Light

Fatto

Secondo quanto riportato dal Corriere, Acea potrebbe essere interessata all’acquisizione di City Green Light, società che gestisce il servizio di illuminazione pubblica in 250 comuni del territorio italiano e anche attiva nel settore dell'impiantistica e dell'efficienza energetica, nonché nei servizi per le cosiddette smart city (gestione intelligente dei parcheggi, colonnine di ricarica, videosorveglianza).

Acea sarebbe infatti in trattativa per rilevare l'azienda di Vicenza ed il negoziato sarebbe in corso da qualche settimana e ben avviato, anche se non v'è certezza che vada in porto. City Green Light ha fra i suoi azionisti il fondo Marguerite (40.7%), la Banca europea per gli investimenti (25.5%) e il Fondo italiano per l'efficienza energetica. Nel 2024 la società ha chiuso il bilancio con un EBITDA di Eu65mn (pari al 4% circa dell’EBITDA del gruppo Acea).

Effetto

Oggi Acea gestisce il servizio di illuminazione pubblica a Roma e Terni dove in base al piano industriale punta a sviluppare l’illuminazione smart e altre infrastrutture si smart city (infrastruttura di sorveglianza, sensoristica ambientale, illuminazione artistica).

Nel piano industriale 2024-2028 il management aveva parlato di un upside strategico da asset rotation inclusa la crescita nell’illuminazione pubblica e servizi smart city.

Un processo per la cessione di City Green Light era stato avviato già l'anno scorso e al tempo si era parlato di una valutazione attorno ai Eu700mn per un EV/EBITDA quindi di oltre 10.0x (vs le ca. 7.0x di Acea).

Ricordiamo che l’attività di illuminazione pubblica non è regolata direttamente da ARERA ma bensì dai singoli Comuni che stabiliscono il livello del servizio e bandiscono le gare per il suo affidamento (può anche venir coinvolta la Consip che gestisce convenzioni quadro per l’illuminazione pubblica).

Diversamente da altri servizi di pubblica utilità, per l’illuminazione pubblica non esiste quindi una "tariffa regolata" a livello nazionale ma il prezzo del servizio viene negoziato e definito a livello comunale tramite gare d’appalto pubbliche.