BANCA GENERALI - Conferma i target di piano dopo la trimestrale

Fatto

Banca Generali ha chiuso il terzo trimestre 2023 con risultati in decisa crescita beneficiando dell'andamento dei tassi.

Il management ha confermato i target del piano industriale.

Nel terzo trimestre l'utile netto si è attestato a 80,1 milioni di euro da 24,1 milioni dello stesso periodo dell'anno scorso, condizionato dall'accordo da 5,3 milioni siglato con l’Agenzia delle Entrate.

Al netto di questo costo straordinario, l'utile netto è cresciuto del 34,7% su base annuale con un componente ricorrente in miglioramento del +51%.

Il margine di intermediazione è salito del +26,8% a 196,8 milioni sostenuto dal margine d'interesse (76,6 milioni, +112,9%) che a sua volta ha beneficiato della crescita dei rendimenti degli attivi e del buon risultato delle commissioni lorde ricorrenti (238,0 milioni, +3,8%).

A livello patrimoniale, il Cet1 ratio è al 17,3%.

Sul fronte commerciale, a ottobre la raccolta netta è stata di 311 milioni, con il risparmio amministrato che complessivamente ha visto flussi netti per 552 milioni.

Per quanto riguarda la cosiddetta tassa straordinaria sugli extraprofitti, anche Banca Generali ha scelto di destinare l'imposta al rafforzamento patrimoniale, accantonando a riserva non distribuibile un ammontare di 26,6 milioni di euro.

Effetto

A una prima lettura, i risultati sono in linea con le attese del consenso e con le nostre stime.

Debole la raccolta netta di ottobre per 311 mln.

Positiva la conferma della guidance per l'anno fiscale 2023, che prevede: un utile netto ricorrente tra 104,3 e 112,7 mln; flussi netti tra 9 e 11 mld; un Dividendo per azione tra 3.75 e 4.25 euro.

Nel complesso i risultati del 3Q aumentano la visibilità sul risultato dell'intero anno. BGN ha recentemente ottenuto la licenza bancaria in Svizzera, che potrà contribuire alla crescita della raccolta a partire dal 2024.