Unicredit - Ricorso al Tar contro le prescrizioni su Golden Power

Fatto

UniCredit ha comunicato di voler portare un ricorso al TAR del Lazio riguardo alle prescrizioni Golden Power, che andrebbero a rendere più onerosa e complicata l’operazione BAMI e la sua valutazione.

Alcuni esponenti politici avrebbero criticato la decisione di Consob di sospendere il periodo d’offerta, aggiungendo anche che le prescrizioni non cambieranno.

Nell’intervista al CEO di Banco BPM Castagna è emerso che l’OPS di UniCredit andrebbe a danneggiare l’operatività della banca, e la sospensione del periodo d’offerta rafforzerebbe questo danno, visto porrebbe il CdA sotto un altro mese di passivity rule, non potendo quindi partecipare attivamente all’M&A bancario.

Effetto

Riteniamo che, dopo la decisione della Consob, UniCredit abbia più tempo per decidere come procedere. Sottolineiamo che l’offerta rimane ancora a sconto rispetto alla quotazione di BAMI.

A nostro giudizio, affinché l’operazione si concretizzi, UniCredit dovrebbe includere una componente in contanti nell’offerta di concambio azionario, così da riconoscere parte delle sinergie.