DIASORIN - STRATEC riporta ricavi inferiori alle attese per slittamento consegne

Fatto

Il fornitore tedesco di strumenti e soluzioni diagnostiche STRATEC ha riportato deboli risultati preliminari per i 9M24, con un fatturato consolidato di Eu176.3mn, in calo del 6% e 9% inferiore rispetto al consensus (Eu194.3mn). il fatturato del 3Q (Eu51.3mn) è state inferiore alle aspettative (Eu69.4mn) per uno slittamento delle consegne al quarto trimestre 2024 e al 2025.

Nonostante ciò, STRATEC ha mantenuto una redditività in linea con le previsioni per l'anno, raggiungendo un Adj. EBIT margin dell'8.4%.

L'azienda prevede un forte quarto trimestre con nuovi ordini, ma ha rivisto leggermente al ribasso le previsioni di vendita per il 2024, stimando vendite stabili o in leggero calo (consensus attuale: Eu265.3mn, +1% YoY). Il target su Adj. EBIT margin del 10.0-12.0% rimane invariata (consensus: 9.8%, con EBIT a Eu25.9mn).

Effetto

L’andamento del trimestre ci sembra legato a fattori contingenti, che potrebbero normalizzarsi nel corso del 4Q e del 1Q; pertanto, non vediamo un diretto readacross su DiaSorin.

Nel 2023 Diasorin figurava tra i clienti di STRATEC ma, ipotizziamo con un peso molto marginale sul fatturato del gruppo tedesco. Tra i primi clienti di STRATEC figurano Roche Abbott, Danaher, Siemens, Thermo Fisher, Becton Dickinson e bioMerieux.