ENEL - Endesa acquisisce 626 MW idroelettrici da Acciona Energia
A seguito dell'acquisizione, il Gruppo Enel raggiungerà una capacità idroelettrica installata di oltre 5,3 GW nella penisola iberica, per una capacità rinnovabile complessiva di circa 10,7 GW
Fatto
Enel ha annunciato venerdì sera che Endesa ha firmato un accordo con Acciona Energías per l'acquisizione di un portafoglio di impianti idroelettrici per una capacità installata totale di 626 MW, per un corrispettivo di Eu1bn (EV Eu1bn, senza debito).
Il portafoglio di impianti è composto da 34 impianti idroelettrici, situati nel nord-est della Spagna, la maggior parte dei quali modulabili, che hanno generato circa 1,3 TWh nel 2023.
Il closing dell'operazione è previsto nel 1H25.
A seguito del perfezionamento dell'acquisizione, il Gruppo Enel raggiungerà una capacità idroelettrica installata di oltre 5,3 GW nella penisola iberica, per una capacità rinnovabile complessiva di circa 10,7 GW.
Effetto
Nessun dettaglio sull'EBITDA, che stimiamo possa essere nell'ordine di Eu120- 130mn, per un multiplo implicito EV/EBITDA 7.5 -8.0x.
Apprezziamo l'operazione, a nostro avviso a multipli ragionevoli, considerando il valore di questo tipo di asset in uno scenario di prezzi dell'energia elettrica molto volatile (produzione modulata, elevati differenziali di prezzo peak - offpeak).
Maggiori dettagli sull'operazione attesi oggi con la presentazione del nuovo bp 2025 - 27.
Azioni menzionate
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