ERG - Acquisizione nel Regno Unito, cessione in Svezia

Fatto

Erg ha annunciato due operazioni nel Regno Unito e in Svezia.

Nel Regno Unito, Erg ha acquisito impianti eolici onshore per 73 MW, entrati in esercizio tra il 2011 e il 2017, tutti supportati da Renewable Obligation Certificates (ROC) con una durata residua media di nove anni.

Produzione pari a 173 GWh, EV £97mn (Eu112mn), EBITDA £18mn (Eu21mn), multipli impliciti Eu1.53mn/MW e 5.4x EV/EBITDA.

Contestualmente, ha ceduto 62 MW di eolico onshore in Svezia, entrati in esercizio nel novembre 2022.

Produzione pari a 134 GWh, EV Eu71mn, più un potenziale earn-out aggiuntivo di Eu6mn, EBITDA Eu6.3mn, multipli impliciti Eu1.15mn/MW (Eu1.24mn/MW includendo l’earn-out) e 11.3x EV/EBITDA (12.2x includendo l’earn-out).

Effetto

In linea con strategia delineata con l’ultimo Piano Industriale, le due operazioni consentono a Erg di avviare una rifocalizzazione geografica, finalizzata all’uscita da Paesi considerati “non core”, come la Svezia, e al rafforzamento del posizionamento nei mercati strategici in cui il Gruppo vanta una presenza industriale significativa, come il Regno Unito.

A seguito dell’operazione, il Regno Unito, con 412 MW di capacità installata, diventa il terzo mercato di Erg, dove il Gruppo consolida la propria posizione tra i primi dieci operatori eolici onshore.

Dal punto di vista finanziario, le due operazioni sono attese accretive a livello di EBITDA e Utile Netto, con un impatto limitato sull’indebitamento netto del Gruppo.

Gli asset acquisiti nel Regno Unito contribuiranno ai risultati di Erg già a partire dal 2026.