Healthcare - Danaher acquisisce Masimo Corporation
Il prezzo di $180 per azione (premio di circa il 40%), corrispondente ad un EV di circa $9,9bn (includendo debito per $0,2bn).
Fatto
Danaher ha annunciato l’acquisizione di Masimo Corporation, società attiva nelle tecnologie di patient monitoring non-invasivo e di sensori avanzati per la misurazione della saturazione di ossigeno nel sangue.
Il prezzo di $180 per azione (premio di circa il 40%), corrispondente ad un EV di circa $9,9bn (includendo debito per $0,2bn).
Masimo dovrebbe generare >$530mn di EBITDA nel 2027, con sinergie annue stimate in >$125mn lato costi e > $50mn lato ricavi.
L’operazione è attesa accretive per l’EPS di circa $0,15–0,20 nel primo anno dal pieno consolidamento e di circa $0,70 al quinto.
Closing previsto nel secondo semestre 2026.
Effetto
Masimo è valutata circa 18x EBITDA’27E, in linea con il multiplo corrente di DHR (cfr. Diasorin circa 9x), o circa 15x includendo le sinergie attese.
L’operazione è coerente con la strategia di Danaher di rafforzare il polo Diagnostics, aggiungendo tecnologie di patient monitoring non-invasive complementari al portafoglio esistente e con buone prospettive di crescita strutturale.
La reazione negativa del titolo Danaher di ieri (-3%)sembra riflettere sia l’elevato premio pagato in un contesto di perdurante debolezza per il settore life science/diagnostics, che l’execution risk legato al tempo necessario per realizzare sinergie.
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