Interpump - Leggera crescita e conferma della guidance

Fatto

I risultati del 1Q 2025 sono stati leggermente meglio delle nostre attese e in linea con il consenso, con la divisione Hydraulics in calo del -14.5% YoY LFL, mentre Water Jetting ha mostrato maggiore resilienza con una crescita del 8.2% organica nel trimestre.

Tuttavia, la generazione di cassa è stata inferiore alle nostre attese e rispetto al dato dello scorso anno a causa di variazioni nella tempistica dell’incasso degli anticipi, un effetto che dovrebbe essere parzialmente riassorbito nei prossimi trimestri.

La guidance è stata confermata.

Effetto

Rivediamo solo marginalmente le nostre stime, includendo l'impatto negativo dal forex e un FCF leggermente inferiore.

Confermiamo la nostra view sul titolo.