IREN - Aggiornamento piano al 2030: conferma dei principali target e della dividend policy

Fatto

Insieme ai risultati del 4Q 2022 (in linea con le stime) Iren ha presentato ieri l’aggiornamento al piano industriale al 2030.

Capex (10.5 mld lordi nel periodo 2023-2030) e target EBITDA (1.45 mld al 2026) sostanzialmente confermati, mentre vengono ridotte leggermente le assunzioni per la bottom line (330 mln al 2026 da precedente 380 mln) a causa dei maggiori tassi di interesse.

Confermata anche la dividend policy con un incremento del 10% annuo al 2025 seguita da un payout ratio del 50-60%.

Effetto

Confermiamo sostanzialmente i nostri numeri di EBITDA ed EPS 2023-2025, riducendo al contempo l'indebitamento netto in media di circa 200 mln grazie alla performance molto buona del 2022.

Il nostro Target Price su Iren [IREE.MI] passa da 1.90 a 2.00 euro, principalmente sulla scia del minor indebitamento netto.

View positiva confermata.