LEONARDO - portafoglio ordini a gonfie vele

Fatto

Leonardo [LDOF.MI] archivia il primo trimestre 2023 con utile netto in calo, ma conferma la guidance per il 2023.

L'utile netto ordinario è pari a 40 milioni di euro da 74 milioni dello stesso periodo 2022. 

L'Ebita scende a 105 milioni.

I dati rettificati - per rendere maggiormente confrontabile l'andamento gestionale del gruppo che relativamente al 2023 non include il contributo del business GES (ceduto a luglio 2022) e include invece il primo trimestre di Hensoldt - mostrano ricavi in crescita del +2,6% a 3,03 miliardi di euro.

Gli ordini sono pari a 4,9 miliardi, in crescita del +28,5% (+29,3% sul dato rettificato) grazie in particolare alla performance degli Elicotteri.

Effetto

Risultati del 1Q 2023 sopra le attese su ordini e FOCF, in linea sui ricavi, sotto le attese su EBITA per minore contribuzione di JVs e Hensoldt.

Guidance 2023 confermata. 

Confermiamo le stime. Il giuduzio resta Interessante, target price di 14.0 euro.