Leonardo - Risultati in uscita oggi

Fatto

Risultati del 1H 2025 in uscita oggi con conference call alle 5.30PM CET.

Il consensus raccolto dalla società sul 1H25 e FY25 è riportato nella tabella sotto.

Il trend sugli ordini appare superiore rispetto alla guidance 2025 e stimiamo un aumento dei ricavi del +9% YoY e dell'EBITA del +15% YoY nel 2Q25 (+15% e +18% rispettivamente nel 1Q25).

Ciononostante, il contributo del quarto trimestre è fondamentale per EBITA e FCF, pertanto è improbabile che la guidance venga rivista durante l’anno. 

Effetto

L'attenzione è rivolta ai commenti del management su outlook e alleanze/JV/M&A (business spazio, aerostrutture e acquisizione del business difesa di IVECO).

Evidenziamo che il target di debito netto FY25 di Eu1.6bn include un accantonamento di Eu500mn per M&A nei settori spazio e cyber che adesso potrebbe essere utilizzato nella transazione sul business difesa di Iveco.