Nexi - Potrebbe perdere il contratto con Credit Agricole Italia

Fatto

Secondo indiscrezioni di stampa, Nexi e Worldline si starebbero contendendo il contratto di gestione della monetica con Credit Agricole Italia.

Attualmente, la branch italiana della banca francese è cliente di Nexi, mentre in Francia ha formato da circa un anno un’alleanza proprio con Worldline sui servizi di pagamento digitali nel Paese, diventandone anche azionista al 7%.

Wordline si sarebbe ora inserita nelle discussioni per il rinnovo dell’accordo fra Nexi e Crédit Agricole Italia. 

Effetto

Worldline e Nexi si contendono da diversi anni la gestione di carte e POS bancari in Italia. La competizione è ulteriormente aumentata nell’ultimo periodo dopo l’ingresso di Numia (Iccrea, Banco Bpm e Fsi) come terzo attore. 

Consideriamo negativa, anche se in parte attesa, la notizia della possibile perdita da parte di Nexi del contratto con Credit Agricole Italia. Stimiamo che l’impatto di una cessazione di questo contratto sarebbe nell’ordine di ~3/4% dell’EBITDA annuo di Nexi, ovvero mid-to-high single digit a livello di EPS.

Non consideriamo attualmente però scontata la perdita del contratto anche considerando le difficoltà attuali di Wordline che si trova in una fase di transizione dopo una serie di profit warning negli ultimi due anni.