STELLANTIS - Trump cambia gli standard sulle emissioni

Fatto

Le autorità per la protezione dell'ambiente degli Stati Uniti hanno eliminato la cosiddetta Endangerment Finding. Si tratta della base scientifica introdotta nel 2009 dall’amministrazione Obama, sulla quale si costituisce la base giuridica delle normative federali sulle emissioni di gas serra. Cancellati anche tutti i successivi standard federali sulle emissioni di gas serra per tutti i veicoli e motori dei modelli dal 2012 al 2027 e oltre. L’azione elimina inoltre tutti i crediti “off -cycle” .

Effetto

Confermata l’indiscrezione circolata ad inizio settimana. Avevamo già evidenziato l’intenzione dell’amministrazione Trump di rimuovere la base regolatoria che consente all’EPA di imporre limiti alle emissioni, sostenendo che i gas serra non rappresentino una minaccia per la salute pubblica. In questo contesto, dopo l’azzeramento del penalty rate previsto dalle normative NHTSA sulla fuel economy, la notizia è positiva per Stellantis e supporta il miglioramento della view sul titolo. Oltre ai minori costi diretti di compliance, stimabili in $300/400mn (~€300mn), la maggiore flessibilità regolatoria potrebbe favorire il mix di vendita e la profittabilità del gruppo, riducendo le pressioni verso modelli elettrici attualmente meno redditizi.