TENARIS - Jefferies taglia il target price a 14,50 euro

Fatto

Tenaris [TENR.MI] sotto i riflettori.

Stamattina Jefferies ha ridotto il target price da 16 a 14,50 euro, confermando il giudizio Hold.

Il titolo della società leader mondiale nella produzione di tubi ha perso il -15% nel 2024 vs +13,10% del FTSEMIB.

Il consenso raccolto da Bloomberg registra 7 Buy, 7 Hold, 2 Sell. Target price medio 18,08 euro.

Effetto

Tenaris ha riportato risultati del secondo trimestre penalizzati dall'accantonamento per la questione Usiminas. In dettaglio:

- ricavi a 3,322 mld usd (vs. exp. 3,221 mld);
- EBITDA a 650 mln (accantonamento per 171 mln per questione Usiminas);
- adj. EBITDA a 821 mln (vs. exp. 799 mln);
- EBITDA margin al 24.7% (vs. exp. 24.8%);
- Utile netto a 335 mln (vs. exp. 578 mln);
- Posizione finanziaria netta cash positive per 3.8 mld (vs. exp. 3.7 mld).

In merito alla guidance per il 3Q 2024, Tenaris ha previsto ricavi e margini più bassi rispetto al 2Q 2024, per via del calo prezzi in America e manutenzioni su diversi impianti.

Abbiamo abbassato le stime sul 2024 e per gli anni seguenti, tagliando di conseguenza il target price a 15 euro.