Unicredit - Aumenta la partecipazione in Alpha Services
La partecipazione raggiunta, una volta avvenuta la conversione, consentirebbe il consolidamento a patrimonio netto
Fatto
UniCredit ha annunciato ieri di aver aumentato la propria quota in Alpha Services (controllante di Alpha Bank), tramite derivati, del ~9.7%, passando quindi al ~19.3%. Il settlement dei derivati avverrà una volta ricevuta l’autorizzazione a raggiungere una partecipazione non superiore al 29.9%.
La partecipazione raggiunta, una volta avvenuta la conversione, consentirebbe il consolidamento a patrimonio netto.
Il beneficio atteso dall’incremento della quota sarebbe di ~€180mn all’anno, a fronte di un impatto stimato di ca. 40bps in termini di CET1 ratio. Il closing dell’operazione è atteso a fine 2025.
Effetto
L’operazione dovrebbe contribuire per circa il 2% sugli utili 2026, secondo le nostre stime.
Riteniamo che l’obiettivo finale di UCG potrebbe essere quello di consolidare una quota di maggioranza in Alpha Services, e nella controllata Alpha Bank, in modo da rafforzare la partnership già in essere.
Non escludiamo che UCG, nel caso in cui le operazioni BAMI e CBK dovessero non andare a buon fine, possa pensare ad un takeover per inserirsi nel mercato greco.
Azioni menzionate
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