ALLCORE - Nuova acquisizione per integrare l'offerta

Fatto

Il gruppo Allcore ha comunicato ieri di aver sottoscritto un accordo vincolante per l’acquisizione di Dale Carnegie Italia, società licenziataria italiana del brand e operante nella formazione manageriale a livello globale da oltre un secolo. Al closing, Allcore acquisirà una partecipazione pari al 51% del capitale della target, per un corrispettivo provvisoriamente stimato in 918mila euro, di cui 198mila corrisposti al closing (i restanti 720mila saranno dilazionati in 4 rate annuali). Nell’ultimo esercizio fiscale, chiusosi al 31 agosto 2023, Dale Carnegie Italia ha registrato un valore della produzione pari a 1,6 milioni, un Ebitda margin al 18% e un utile netto di 200mila euro. Mentre la posizione finanziaria netta (positiva) si è attestata a oltre 500mila euro. 

Effetto

Per quanto il contributo che Dale Carnegie Italia apporterà al consolidato sia contenuto, crediamo che le competenze di Dale possano ben integrarsi nell’offerta Allcore, ampliandone confini e contenuti. Dal punto di vista meramente finanziario, si stima che l’acquisizione avrà un impatto sostanzialmente neutro nel breve termine, anche in funzione del costo dell’indebitamento (i.e. minibond ) contratto a supporto dell’acquisizione. Si ricorda che Websim Corporate Research ha emesso sul gruppo un giudizio ‘BUY’ (molto interessante) con target price a 3,5 euro.