Banca Ifis - La due diligence chiesta da BCE rivela altre svalutazioni

Fatto

Banca Ifis ha completato le attività di due diligence su illimity Bank, condotte da PWC, confermando i risultati attesi e le stime precedentemente comunicate, inclusa la previsione di sinergie di costo e ricavo pari a circa €75mn annui, prima delle imposte.

La due diligence ha comportato la necessità di ulteriori rettifiche per €75mn, di cui €20mn già registrati nei risultati al 30 settembre 2025, che si sommano alle svalutazioni per €290mn effettuate da illimity nel corso dell’anno.

L’impatto sarà incluso nei risultati preliminari al 31 dicembre 2025, attesi per l’11 febbraio 2026, mentre l’integrazione completa di illimity nel gruppo è prevista entro il 2026.

Effetto

Riteniamo la notizia marginalmente positiva, in quanto ci saremmo aspettati rettifiche per importi più elevati (€80/90mn) come risultato della due diligence.

Manteniamo comunque un certo livello di prudenza, in quanto nel 2026 potrebbe essere necessaria qualche ulteriore svalutazione, anche se di importi decisamente minori.

Ci aspettiamo che Ifis possa concludere l’anno con CET1 ratio leggermente sotto il 14%, considerando gli impatti delle svalutazioni, dei costi integrativi e della cessione di Hype a Banca Sella.