Credem - Nostre Previsioni sui risultati trimestrali

Fatto

Ci aspettiamo un calo della redditività (net profit a €120m da €162 nel 3q24) derivante da:

-    Una top line in calo sia QoQ che YoY, a causa dei minori ricavi da trading e dall’impatto della stagionalità estiva sui ricavi commissionali. Il margine d’interesse, sebbene in calo del ~13% YoY, è visto stabile rispetto allo scorso trimestre.

-    Opex stabili QoQ, ma in crescita del 12.3% YoY, che portano ad un Cost/Income ratio del 57% e ad un operating profit di €193mn.

-    Sotto la linea operativa stimiamo un CoR a 14bps, sintomo di un’AQ decisamente solida.
Utile netto stimato a €120mn (-16% QoQ, -26.2% YoY) e CET1 ratio stabile a 15.82%.

Effetto

Risultati in uscita il 6 novembre dopo la chiusura del mercato. Non è prevista una conference call.