DATALOGIC -4% Ricavi trimestrali in calo del 16%

Fatto

Datalogic [DAL.MI] ha riportato ricavi nel 2Q 2023 di Eu148mn in calo del 16% YoY o -14,6% YoY organico rispetto al -8,5% stimato.

Il management aveva guidato per un calo dei ricavi del 2Q23 del 10%.

L'EBITDA è stato in linea a Eu19.5mn con un margine EBITDA in aumento di 50bps YoY nel 2Q23 e in leggero aumento nell’1H23.

L'utile netto di Eu8.9mn include un one-off legato alla vendita di una quota di minoranza in SNS.

Indebitamento netto in linea con le stime a Eu25mn a fine giugno, in calo di Eu44mn YoY, principalmente grazie ad una riduzione di crediti commerciali per Eu25mn.

La società prevede una riduzione delle vendite anche nel 2H23 (-5,0% YoY organico e -5,3% YoY riportato nel 1H23.

Effetto

L'EBITDA di consenso FY23 è Eu78mn con utile netto di Eu30mn.

Le nostre stime sono sotto consensus del 9% e del 15% rispettivamente a Eu71mn e Eu26mn e sono consistent con un calo dei ricavi 2H23 del 12.5% YoY (-9% sul FY23, Zebra ha guidato per ricavi in calo del 20/23%) con EBITDA margin in calo di 100bps.

Giudizio Neutrale, target price 8,20 euro.

Titolo presente nel PORTAFOGLIO SHORT PIAZZA AFFARI raccomandato da Websim.