Elica - Target price alzato a 1,8 euro dopo la trimestrale

Fatto

Pubblichiamo una nota di aggiornamento a valle dei risultati del terzo trimestre di Elica - società specializzata in cappe da cucine ed elettrodomestici per il cooking - che hanno mostrato messaggi incoraggianti in termini di fatturato con una accelerazione sia nel business Motori sia nel business Cooking.

Tuttavia, i margini rimangono sotto pressione per via degli investimenti finalizzati al riposizionamento del segmento Cooking e per un price mix che rimane negativo.

Effetto

Rivediamo le nostre stime per il 2025 per incorporare un trend leggermente migliore in termini di fatturato, con margini in linea con quelli precedentemente attesi. Riduciamo invece leggermente le stime per il 2026 e il 2027 incorporando tassi di cambio leggermente più sfavorevoli.

Confermiamo la raccomandazione Neutral alzando il target price da 1,60 euro a 1,80 euro, in quanto incorporiamo nel nostro DCF le nuove assunzioni in termini di risk-free rate (3,5% da 4,0%). Per maggiori dettagli vedere la nota in uscita.