FILA - Risultati Positivi, confermata la guidance

Fatto

FILA ha riportato un buon set di risultati nel 2Q, con margini superiori alle aspettative con un Adj. EBITDA pre-IFRS16 a Eu46.1mn (+12.4% YoY), 5% meglio della nostra stima di Eu44.0mn/21.8% margin, con un margine del 22.9% (c. +270bp YoY), che ha beneficiato di un migliore mix.

Il 2Q ha evidenziato anche un significativo aumento dell'utile netto, grazie a minori spese per interessi e al contributo degli utili di pertinenza di DOMS.

I ricavi sono stati stabili YoY (-0.4% org.), ma hanno evidenziato un importante miglioramento sequenziale del mercato in Nord America (1Q era stato influenzato negativamente dall'introduzione del modulo SAP EWM).

La guidance per l'anno fiscale è stata confermata e punta a dei ricavi in linea YoY, un aumento dell'EBITDA mid-single digit e ad un FCFE di Eu40-50 milioni. 

Effetto

Confermiamo la nostra visione positiva sul titolo, lasciando invariato il nostro rating e il target price.