GPI - Nuovo Piano Industriale, crescita sostenuta al 2029

Fatto

GPI ha pubblicato il nuovo Piano Industriale 2025-2029, che verrà presentato questo pomeriggio alla comunità finanziaria.

Target al 2027:

• Ricavi >€600mn (CAGR>8%, ricavi generati all’estero 25%-27%)

• EBITDA margin >22%

• EBITDA implicito >€132mn

• NFP/EBITDA inferiore a 2,7 volte

Roic maggiore dell'11%

Target al 2029:

• Ricavi >€700mn (CAGR>8%, ricavi generati all’estero 27%-30%)

• EBITDA margin >25%

• EBITDA implicito €175mn

• NFP/EBITDA inferiore a 2,5 volte

Roic maggiore dell'15%. 

Le nostre stime sono disponibili fino al 2026.

In dettaglio, nel 2026 ci aspettiamo:

• Ricavi a €537.7mn. Il target al 2027 implica una crescita del +12% sulla nostra stima al 2026.

• EBITDA a €113.2mn. Il target al 2027 implica una crescita del +17% sulla nostra stima al 2026.

• NFP/EBITDA 2.7x, in linea con il target al 2027.

Effetto

Da un punto di vista qualitativo, gli obiettivi sono coerenti con la view espressa recentemente dal Gruppo.

In dettaglio, il Business Plan si concentra su:

1) rafforzamento della componente Software e consolidamento del ruolo strategico in Italia;

2) espansione internazionale per i segmenti Blood, Diagnostic ed Evolucare;

3) focus su progetti ad alta profittabilità nei settori Care e Automation;

4) creazione di un modello integrato che favorisca sinergie commerciali e industriali attraverso l'implementazione di prodotti software centralizzati, in contrapposizione all'attuale modello decentralizzato basato su progetti personalizzati.

Per quanto riguarda gli obiettivi finanziari, il Piano prevede una crescita sostenuta al 2029.

In particolare, i target al 2027 sono superiori del 12%/17% rispetto alle nostre stime per il 2026 (ultimo anno per cui le nostre stime sono disponibili al momento), mentre sono allineati alla nostra stima di leverage.

Apprezziamo inoltre l'attenzione posta sul ROIC.