Maps Group - Acquista il 51% di Ellysse

Maps Group ha acquisito il 51% di Ellysse al prezzo di 1.658.306 euro, corrispettivo da pagarsi per cassa, salvo aggiustamenti sulla base della PFN alla data del closing.

Ellysse, fondata nel 2002 con sede a Reggio Emilia, è specializzata nella progettazione e nello sviluppo di soluzioni di assistenza virtuale e omnicanalità, integrate dall' intelligenza artificiale, commercializzate sotto il marchio proprietario “Contatta”. Grazie ai propri prodotti, è in grado di accompagnare gli utenti in ogni fase della relazione col cliente, attraverso touchpoint fisici e digitali, sostenendo l’esperienza complessiva dei clienti e dei pazienti sanitari.

Nel 2024, Ellysse  ha registrato ricavi pari a 2,03 milioni, generati interamente dalla vendita di prodotti software, con una quota significativa proveniente dal settore sanitario.

L’EBITDA Adj. si è attestato a 0,59 milioni e la PFN è risultata positiva per 0,64 milioni.

Al closing, Maps ed Ellysse sottoscriveranno un patto parasociale per regolare i rapporti tra i soci di Ellysse e le disposizioni in materia di corporate governance, compresa la concessione di reciproche opzioni put & call finalizzate al trasferimento a Maps del residuo 49%, da esercitarsi dopo l’approvazione del bilancio 2026 di Ellysse.

Il patto prevede il divieto per i venditori di trasferire a terzi la partecipazione di minoranza fino al 31/12/2027.

"L'acquisizione di Ellysse rappresenta un passo strategico che ci consente non solo di ampliare ulteriormente il nostro portafoglio di prodotti software, elemento centrale del nostro modello di business, ma anche di rafforzare in modo significativo la nostra offerta nel mercato della sanità. Grazie all'integrazione delle funzionalità avanzate di Ellysse nell'ambito dell'assistenza virtuale e della omnicanalità, potremo offrire soluzioni ancora più efficaci e personalizzate, in linea con una visione di Patient Experience sempre più centrata sui bisogni reali dei pazienti", ha affermato il Presidente esecutivo Marco Ciscato.

Il commento di Websim Corporate Research 

Piccola acquisizione che arricchisce il portafoglio prodotti di Maps Group nel settore healthcare, ma che contribuisce anche a potenziare trasversalmente tutte le BU grazie alle competenze specialistiche ed all’esperienza ultraventennale della squadra di Ellysse.

Inoltre, Ellysse, con un EBITDA margin 2024 superiore al 29%, dovrebbe avere un impatto lievemente positivo sulla marginalità di Maps Group (stimata al 23,2% nel 2025).

Il prezzo di acquisto per il 51% della società corrisponde ad un EV/EBITDA 2024 di 4.4 volte, inferiore al corrispondente multiplo di Maps Group, pari a 6.9 volte all’attuale prezzo di mercato ed a 10.4 volte al nostro TP; pertanto, l’acquisizione potrebbe avere un impatto lievemente positivo in termini valutativi.

Confermiamo la nostra visione positiva sul titolo.

 

Cosa fa Maps Group 

Fondata nel 2002, Maps Group è una PMI Innovativa attiva nel settore della digital transformation.

Maps Group opera attraverso 3 business unit focalizzate rispettivamente sui settori Sanità, Energia e Sostenibilità (ESG).

Attraverso la linea d’offerta Patient Journey, si posiziona come leader nel settore dell’accoglienza dei pazienti nelle strutture sanitarie, presidiando il mercato con oltre 1.500 installazioni, che gestiscono 36 milioni di accessi di pazienti a livello nazionale. 

Grazie a ROSE, piattaforma di gestione intelligente dell’Energia, Maps supporta oggi i principali trend della transizione energetica che portano alla nascita di nuovi modelli di business basati sulla flessibilità come, ad esempio, le comunità energetiche. 

Nell’ambito della sostenibilità, la soluzione GZOOM per la value governance, è oggi utilizzata da oltre 70 enti italiani per misurare obiettivi, gestire i rischi e condividere le proprie performance non finanziarie.

 

* Websim Corporate research è un servizio di sponsored research di Intermonte. Websim Corporate opera come corporate broker/specialist con focus su small e micro cap italiane