Misitano & Stracuzzi - Ricavi ben sopra le attese

Fatto

Venerdì scorso Misitano & Stracuzzi ha pubblicato i risultati 2024.

In dettaglio:

- Ricavi €72.8mn, +23% su base annua (YoY), vs nostra stima a €65.9mn (+11%)

- EBITDA €15.6mn, +20% YoY, vs nostra stima a €15.7mn. Superamento del target relativamente alle azioni PAS (€15.1mn)

- Utile netto €8.9mn, +26% YoY, vs nostra stima a €8.7mn (+3%).

Debito netto a €19.5mn vs €15.1mn YE23.

Effetto

I risultati 2024 hanno evidenziato una crescita a doppia cifra  dei ricavi, grazie a un forte incremento dei volumi, ben al di sopra delle nostre stime a €65.9mn (+11%).

L’EBITDA si presenta in linea con le nostre attese. Più importante, ha superato il target in merito alle azioni PAS, definito in sede di IPO.

L’indebitamento netto, pari a €19.5mn, è aumentato di €4.4mn rispetto all'anno precedente, riflettendo gli investimenti per i due nuovi impianti produttivi e un incremento del capitale circolante netto, necessario per garantire l'approvvigionamento di materie prime a rischio di carenza sul mercato.

Per il 2025, il management si aspetta una crescita dei ricavi in linea con la performance del 2024.

Confermiamo la nostra view positiva sul titolo: giudizio Buy, target price pari a 5,40 euro.