Reply - Il posizionamento sull’AI rafforza la nostra view positiva

Fatto

Nel panorama in rapida evoluzione dell’Intelligenza Artificiale, Reply sta implementando trasformazioni significative sia all’interno della propria organizzazione sia nell’offerta rivolta ai clienti.

Nel report in uscita illustriamo come il gruppo ha ridisegnato la sua offerta commerciale e spieghiamo le ragioni che ci portano a pensare che possa confermarsi come uno dei player di settore di maggior successo nei prossimi anni.

Confermiamo le nostre stime che assumono una crescita organica del 6.9% nel 2025 (+9.2% reported) e del 10% nel 2026. Rispetto alle stime di consensus per il periodo 2025–2027, siamo più ottimisti sui ricavi (+0,6% / +2,7% / +4,0%), coerentemente con la nostra view di un mercato supportato dagli investimenti in AI.

Effetto

Confermiamo la view positiva e il target Eu187.0. Riteniamo che Reply rappresenti un’eccellente opportunità di investimento grazie al suo solido posizionamento nel settore della consulenza IT, che ci aspettiamo possa beneficiare di diversi anni di crescita significativa, trainata dall’innovazione legata ai progressi nell’ambito dell’Intelligenza Artificiale.

Inoltre, ci aspettiamo che la società annunci nuove operazioni di M&A in grado di generare un potenziale upside rispetto alla nostra valutazione attuale: i target dovrebbero avere un impatto rilevante, seppur non trasformational. Un focus specifico sarà rivolto al rafforzamento della presenza del gruppo negli Stati Uniti.