SANLORENZO - Risultati trimestrali positivi

Fatto

Sanlorenzo [SNL.MI] ieri ha riportato i risultati del 1Q 23, con ricavi in crescita del +11.7% YoY a Eu183.7 milioni, EBITDA ed EBIT forte crescita YoY a Eu31.2 milioni e Eu24.2 milioni rispettivamente, con margini in espansione EBITDA margine a 17% e EBIT margine a 13.2%, soprattutto grazie ad un pricing policy implementato dal gruppo.

Ricavi per area geografica forte crescita EU (+50.3% YoY) e MEA (+96.4% YoY) contrastato invece da un forte calo in US (-43.7% YoY) e APAC (-15.8% YoY).

Order intake di c. Eu170 milioni vs Eu262 milioni, in calo YoY guidato dalla stagionalità e dalla domanda degli US.

Il backlog ad oggi è in leggera crescita a Eu1.240 milioni con quota di backlog per il 2024 e oltre in leggera diminuzione.

Effetto

Durante la conference call il management ha dichiarato una forte debolezza della domanda da parte dei clienti americani riconducibile principalmente all'impatto del rialzo dei tassi sui finanziamenti degli yacht (100% clientela acquista in finanziamento).

Il gruppo si aspetta US in calo per il FY23 che sarà compensato da APAC e MEA.

Inoltre, il gruppo ha menzionato di voler espandersi nell’industria del sailing yachts attraverso M&A.

Visti  i multipli ancora molto alti il gruppo non si aspetta acquisizioni nel breve periodo.

E’ stato confermata anche la pricing policy del gruppo che continuerà con incremento dei prezzi del 2/3% per altri sei mesi.