Sesa - Nostre proiezioni prima dei risultati

Fatto

I risultati del 1Q (trimestre che va da maggio a luglio 2025) dovrebbero evidenziare ricavi pari a Eu828mn in leggera crescita YoY (rispetto al pro-forma che include anche il contributo di Greensun – la tabella sotto mostra numeri 1Q25 non proformati) e un EBITDA pari a Eu59.1mn. A livello di business segments, ci aspettiamo ricavi a Eu100mn del Digital Green (in crescita di oltre il 10% like-for-like), una crescita di circa il 3% per SSI e Business Services e una leggera contrazione (-2.5%) per il VAS.

A livello di EBITDA, ci aspettiamo buone notizie dai Business Services e, in minor misura, dal VAS mentre SSI e Digital Green dovrebbero mostrare un calo limitato dei margini percentuali.

L’utile pre-tasse è atteso a Eu31.3mn dopo oneri finanziari netti per Eu7.0mn, in riduzione rispetto al 1Q24/25. Il debito reported a fine luglio 2025 dovrebbe essere pari a Eu75mn (in linea con la posizione a fine aprile 2025) con una dinamica nel trimestre migliore rispetto al 1Q24/25. 

Effetto

Complessivamente ci aspettiamo numeri un po’ inferiori alle nostre stime sull’anno, che a loro volta sono coerenti con la guidance, ma pensiamo che i trend possano accelerare nei prossimi trimestri grazie a un confronto più facile.

I risultati dovrebbero uscire l’11 settembre la mattina a mercato aperto.