TALEA GROUP - I ricavi preliminari riflettono il focus sui margini

Fatto

Ieri a mercati aperti Talea ha riportato i ricavi preliminari e i KPI relativi al 2023.

Nel FY23 la società ha generato ricavi adj. per Eu136mn, in crescita del +13% su base annua ma inferiori alla nostra stima di Eu 154.9mn.

I ricavi sono stati pari a Eu129.9mn (+13%) nell’area Consumer e a Eu6.5mn (+9% YoY) nell’area Industrial.

Nel 4Q23 la società ha riportato ricavi pari a Eu29.7mn, in calo del -19% YoY; gli ordini ricevuti sono stati inferiori rispetto all'anno precedente, ma il valore medio dell’ordine è rimasto stabile a Eu44.

Nel comunicato, il fondatore Riccardo Iacometti, oltre a sottolineare gli importanti passi strategici fatti nel 2023 (rebranding in Talea, apertura di un nuovo hub logistico in provincia di Torino, 7 acquisizioni di brand e relative piattaforme) ha evidenziato come l’andamento dei ricavi nel 4Q23 sia stato conseguenza di una deliberata scelta strategica volta a consentire il corretto posizionamento del diversificato portfolio di brand e a preservare un focus sulla marginalità.

Effetto

I ricavi preliminari del 4Q sono stati inferiori alle aspettative.

Aggiorneremo le nostre stime alla luce dei ricavi pubblicati in un report di prossima uscita.

Ci aspettiamo che il gruppo possa tornare a solidi tassi di crescita già dal 1Q24 e riteniamo che il nostro investment case sul titolo rimanga valido.

Talea opera in un mercato attraente e ha l'opportunità di consolidare la propria quota di mercato continuando ad acquisire piccoli operatori, come ha fatto con le recenti acquisizioni, sfruttandone il traffico dati attraverso l’area Industrial, ad alto margine.

La strategia di riorganizzazione attuata nel 2023 ha permesso di definire il perimetro operativo del gruppo, e ha gettato le basi per il raggiungimento degli obiettivi di piano al 2025.