AMC Intermonte Italia: le performance del primo semestre 2025

Mese di luglio positivo per il certificato a gestione attiva di Intermonte. Andiamo ad analizzare la performance e quali sono le aspettative per i prossimi mesi.

Commento dell’Index Allocator (Intermonte)

Mese di luglio positivo per i mercati azionari e nuovi massimi per l’indice principale italiano (FtseMib). Prosegue la sovra-performance rispetto all’indice europeo (Eurostoxx50). L’interesse degli investitori si è concentrato per lo più sulle large cap, complice anche l’attenzione per le trimestrali uscite durante il mese. Ancora una volta sono state le banche a guidare la performance del mese con un +10% circa del settore.

Facendo un resoconto delle trimestrali riportate fino ad ora, risultati positivi ma di qualità leggermente inferiore per alcune banche; delusione per alcuni consumer e prosegue la debolezza del settore auto; in linea i numeri delle principali utilities; bene il settore della difesa. L’attenzione del mercato, a luglio, oltre alle trimestrali, era rivolta anche a Trump e ai nuovi sviluppi sulle tariffe che entreranno in vigore dal primo agosto. Rispetto alle indicazioni iniziali, gli accordi raggiunti con l’UE, seppur non positivi (dazi al 15% su gran parte dei prodotti) sono migliorativi rispetto le aspettative e in realtà, in diversi casi, difficilmente applicabili per intero.

Il mercato ha quindi interpretato positivamente l’accordo raggiunto. Poche novità dalle banche centrali. Il rendimento del Btp è rimasto stabile mentre ulteriormente in calo lo spread Btp-Bund. Agosto è un mese di difficile interpretazione. Spesso il calo della liquidità e la mancanza di news ha portato a qualche presa di profitto. Il mercato azionario italiano tratta ancora a scontò rispetto ai peers quindi al di là di probabili prese di profitto temporanee, restiamo positivi nel proseguo d’anno.

Performance dal lancio dell'AMC Intermonte Italia (ISIN XS2484667311)

La performance dal 28 febbraio 2023 ad oggi è stata del +42.32% con una volatilità dell’13.31%. Nella fase più critica del mercato la perdita è stata solo del -15.81%. La performance di luglio è stata +2.66%.

Le posizioni con maggior peso in portafoglio ad oggi sono:

Principali caratteristiche dell’AMC Intermonte Italia Top Selection (ISIN XS2484667311):

• L’AMC investe in azioni italiane, principalmente large caps, facendo leva sull’ampia copertura del mercato italiano da parte dell’Ufficio Studi di Intermonte (13 analisti, circa 120 società coperte). 
• Intermonte, in qualità di Index Advisor, come un gestore ha la possibilità ogni giorno di rivedere l’asset allocation dell’AMC.
• L’AMC ha le caratteristiche di un prodotto flessibile: nelle fasi di mercato ribassiste l’Index Advisor può aumentare la componente liquida fino al 50% e/o investire in strumenti obbligazionari. 
• Come tutti i certificati, le eventuali plusvalenze dell’AMC possono essere utilizzate per compensare minusvalenze pregresse.
• A differenza dei certificati tradizionali, l’AMC non ha una scadenza né barriera.

Per una trattazione più dettagliata dei vantaggi di un AMC è possibile consultare questa pagina.