AMC Intermonte Italia: nuovo update sulle performance, +44% dal lancio

Mese di agosto positivo per il certificato a gestione attiva di Intermonte. Andiamo ad analizzare la performance e quali sono le aspettative per i prossimi mesi.

Commento dell’Index Allocator (Intermonte)

Si è chiuso un altro mese positivo per il mercato azionario italiano, ed in particolare per le large cap. A livello settoriale, è proseguito il buon momento per le banche ma si è osservato anche un ritorno di interesse per alcuni settori ciclici, come industriali e lusso, anche se non in modo corale. Due sono stati gli eventi che hanno influenzato l’andamento del mese: il simposio di Jackson Hole e l’incontro tra Trump e Putin. A Jackson Hole, si attendevano le parole di Powell ed effettivamente sembra aver aperto uno spiraglio per un taglio dei tassi a settembre. La variabile che più preme alla Fed, in questo momento, è il mercato del lavoro piuttosto che l’inflazione.

L’incontro tra Trump e Putin, a parte una parziale riabilitazione dell’immagine del premier russo, non ha portato a nulla di nuovo. Il settore della difesa continua ad essere interessante, considerando i programmi di spesa delle diverse nazioni europee. Qualche tensione sopraggiunge dalla Francia, dove il governo si trova in difficoltà ad approvare i tagli al bilancio. Lo spread Oat-Btp si è quasi azzerato.  Anche alla luce di questo, Il mercato italiano, vista la stabilità politica, continua ad essere interessante.  In termini di P/E l’azionario italiano tratta a 13x, in linea con la media storica. Settembre, è considerato, un mese non brillante in termini di performance, ma a parte la statistica e l’ottima performance da inizio anno non si vedono altri particolari motivi per essere negativi. Settori preferiti sono ancora i finanziari, utility e qualche ciclico.

Performance dal lancio dell'AMC Intermonte Italia (ISIN XS2484667311)

La performance dal 28 febbraio 2023 ad oggi è stata del +44.80% con una volatilità dell’13.31%. Nella fase più critica del mercato la perdita è stata solo del -15.81%. La performance di luglio è stata +1.75%.

Le posizioni con maggior peso in portafoglio ad oggi sono:

Principali caratteristiche dell’AMC Intermonte Italia Top Selection (ISIN XS2484667311):

• L’AMC investe in azioni italiane, principalmente large caps, facendo leva sull’ampia copertura del mercato italiano da parte dell’Ufficio Studi di Intermonte (13 analisti, circa 120 società coperte). 
• Intermonte, in qualità di Index Advisor, come un gestore ha la possibilità ogni giorno di rivedere l’asset allocation dell’AMC.
• L’AMC ha le caratteristiche di un prodotto flessibile: nelle fasi di mercato ribassiste l’Index Advisor può aumentare la componente liquida fino al 50% e/o investire in strumenti obbligazionari. 
• Come tutti i certificati, le eventuali plusvalenze dell’AMC possono essere utilizzate per compensare minusvalenze pregresse.
• A differenza dei certificati tradizionali, l’AMC non ha una scadenza né barriera.

Per una trattazione più dettagliata dei vantaggi di un AMC è possibile consultare questa pagina.