AMC Intermonte Italia Top Selection - Aggiornamento di dicembre

Mese di novembre negativo per il certificato a gestione attiva di Intermonte. Andiamo ad analizzare la performance e quali sono le aspettative per i prossimi mesi.

Performance dal lancio

La performance dal lancio al 30 ottobre è stata del +16.47% con una volatilità dell’11.33%. Nella fase più critica del mercato la perdita è stata solo del -10.61%. La performance da inizio 2024 è del +8.57%. La performance di novembre è stata del -2.20%.

Le posizioni con maggior peso in portafoglio ad oggi sono:

Commento dell’Index Allocator (Intermonte)

Si chiude un mese che ha visto una evidente sovraperformance degli Stati Uniti rispetto all’Europa. Possiamo parlare di effetto Trump e di quelle che potrebbero essere le sue politiche protezionistiche una volta salito in cattedra alla Casa Bianca. In Europa, i dati macro-economici mostrano un economia in affanno e la prospettiva di futuri dazi imposti dagli Usa preoccupano gli investitori. Sarà importante capire come la Bce agirà sui tassi alla prossima riunione di metà dicembre. Non si esclude un taglio di 50 punti base, prezzato dal mercato quasi al 50%. 

Come sappiamo, maggiore liquidità sul mercato   sarebbe un elemento che gioca a favore del comparto azionario. Si respira comunque aria di M&A sul listino italiano, dopo l’interesse del Banco Bpm per Anima, di Unicredit per Banco BPM, e la possibile JV tra Generali e Natixis. Vista la crisi politica in cui imperversano Germania (prossime elezioni a febbraio) e Francia, in affanno per l’approvazione della manovra finanziaria, l’Italia resta il mercato più interessante in cui investire anche per il 2025, come si evidenzia dallo spread Btp-Bund. Restiamo positivi sul settore finanziario, dove si fa più accesa la componente speculativa e in termini valutativi c’è ancora spazio di upside. Interessante anche il settore utilities in vista di un 2025 con tassi in discesa mentre restiamo posizionati in difesa sul settore industriale.

Principali caratteristiche dell’AMC Intermonte Italia Top Selection (ISIN XS2484667311):

• L’AMC investe in azioni italiane, principalmente large caps, facendo leva sull’ampia copertura del mercato italiano da parte dell’Ufficio Studi di Intermonte (13 analisti, circa 120 società coperte). 
• Intermonte, in qualità di Index Advisor, come un gestore ha la possibilità ogni giorno di rivedere l’asset allocation dell’AMC.
• L’AMC ha le caratteristiche di un prodotto flessibile: nelle fasi di mercato ribassiste l’Index Advisor può aumentare la componente liquida fino al 50% e/o investire in strumenti obbligazionari. 
• Come tutti i certificati, le eventuali plusvalenze dell’AMC possono essere utilizzate per compensare minusvalenze pregresse.
• A differenza dei certificati tradizionali, l’AMC non ha una scadenza né barriera.

Per una trattazione più dettagliata dei vantaggi di un AMC è possibile consultare questa pagina.