AMC Intermonte Italia Top Selection - Aggiornamento di maggio

Un altro mese positivo per il certificato a gestione attiva di Intermonte. Andiamo ad analizzare la performance e quali sono le aspettative per i prossimi mesi.

Performance dal lancio 

La performance dal lancio al 28 marzo è del +18.09% con una volatilità dell’9.02%. Nella fase più critica del mercato la perdita è stata solo del -5.71%.

La performance da inizio 2024 è del +10.08%.

Le posizioni con maggior peso in portafoglio ad oggi sono:

Commento dell’Index Advisor (Intermonte)

I principali indici azionari, per la prima volta nel 2024, hanno chiuso il mese con una performance negativa.  Considerando però la performance al lordo dei dividendi staccati nel mese d’aprile, l’indice Ftsemib è riuscito a contenere le perdite.

Ergo l’Italia continua a sovra-performare gli altri mercati azionari. Negli Usa circa metà società ha già comunicato la trimestrale, con un miglioramento sugli utili di circa il 10% rispetto alle attese. In Italia siamo appena entrati nel vivo e il settore finanziario, il cui peso sull’indice è di quasi il 30%, dovrebbe ancora una volta riportare numeri forti, sostenendo l’azionario.

Restiamo sovra-pesati di banche nella nostra Asset Allocation. Le tensioni geopolitiche tengono alte anche le quotazioni del petrolio, altro settore che ha un peso importante nel mercato azionario italiano (le trimestrali di Saipem ed Eni hanno sorpreso in positivo). E’ ormai scontato che la BCE taglierà i tassi a giugno mentre più incerte sono le mosse nei mesi successivi. Sebbene l’inflazione sia calata, l’ultimo miglio verso il target del 2% sembra più ostico. Da monitorare il cambio euro-dollaro perché un euro troppo debole può far ripartire l’inflazione.  Nonostante i tassi governativi continuino a salire, penalizzando ancora le utilities, lo spread Btp-Bund è tornato a scendere, altro segnale che gli investitori hanno fiducia nel mercato finanziario italiano. Maggio spesso viene indicato come un mese con performance negative ma la statistica non supporta questa affermazione soprattutto nell’anno elettorale statunitense.

Il nostro sentiment resta positivo.

Principali caratteristiche dell’AMC Intermonte Italia Top Selection (ISIN XS2484667311)

• L’AMC investe in azioni italiane, principalmente large caps, facendo leva sull’ampia copertura del mercato italiano da parte dell’Ufficio Studi di Intermonte (13 analisti, circa 120 società coperte). 
• Intermonte, in qualità di Index Advisor, come un gestore ha la possibilità ogni giorno di rivedere l’asset allocation dell’AMC.
• L’AMC ha le caratteristiche di un prodotto flessibile: nelle fasi di mercato ribassiste l’Index Advisor può aumentare la componente liquida fino al 50% e/o investire in strumenti obbligazionari. 
• Come tutti i certificati, le eventuali plusvalenze dell’AMC possono essere utilizzate per compensare minusvalenze pregresse.
• A differenza dei certificati tradizionali, l’AMC non ha una scadenza né barriera.
• Si ricorda che la logica di gestione riflette quella del Model Portfolio Azionario Italia, portafogli basato sull'azionario italiano e gestito dal team di Advisory & Gestione di Intermonte.

Per una trattazione più dettagliata dei vantaggi di un AMC è possibile consultare questa pagina.