Certificato sulla Cybersecurity: 10% incondizionato e scudo al 50%

Con l’aumento esponenziale degli attacchi informatici, il tema della cybersecurity si conferma come uno dei megatrend più rilevanti e strategici a livello globale. Le aziende, sempre più digitalizzate e interconnesse, si trovano esposte a minacce informatiche sofisticate che richiedono investimenti massicci e continui per garantire la protezione dei dati, delle infrastrutture e delle operazioni aziendali.

In questo contesto, il certificato Vontobel con ISIN DE000VG66VH0, emesso l'11 marzo 2025 sul mercato Euro TLX di Borsa Italiana, offre un'opportunità interessante per gli investitori.​

Il certificato prevede infatti cedole trimestrali incondizionate del 2,5% (10% all’anno), pagate indipendentemente dall'andamento dei sottostanti. Mentre a scadenza il capitale è protetto da una barriera a scadenza molto profonda al 50% del valore iniziale dei sottostanti.

I sottostanti sono tre fra le aziende americane più importanti della sicurezza informatica: CrowdStrike, Fortinet e Palo Alto.

Emesso a un valore iniziale di 100 euro, il certificate è acquistabile oggi sul mercato secondario a 102,10 euro.

I due possibili scenari a scadenza

Alla scadenza, ovvero fra meno di due anni, se tutti e tre i sottostanti quoteranno almeno al 50% del valore iniziale, il capitale verrà rimborsato integralmente al suo valore nominale di 100 euro.

In caso contrario, il rimborso sarà proporzionale alla performance del peggiore dei sottostanti e quindi l’investitore incapperà in una perdita. La perdita sarà comunque parzialmente attenuata dai premi incassati, che in due anni saranno pari al 20% del capitale investito.

Caratteristiche del Certificato

• Tipologia: Premi Fissi Cash Collect
• Cedole: 2,5% trimestrali incondizionate (10% annuo)
• Durata: 24 mesi (scadenza marzo 2027)
• Barriera a scadenza: 50% degli strike iniziali 
• Sottostanti: CrowdStrike, Fortinet, Palo Alto Networks
• Possibile il rimborso anticipato (Autocall) da marzo 2026
• Prezzo attuale: 102,10 euro

A partire dall'11 marzo 2026, sono infatti previste quattro date di osservazione trimestrali per l'opzione autocall. Se in una di queste date tutti e tre i sottostanti quoteranno almeno al loro valore iniziale, il certificato verrà rimborsato anticipatamente al 100% del valore nominale. Ovviamente, in tal caso l’investitore riceverà anche l’ultima cedola prevista.

CrowdStrike

Leader nella sicurezza informatica basata su cloud, CrowdStrike ha una capitalizzazione di mercato di 105 miliardi di dollari. La società propone una piattaforma di protezione dei punti di accesso (Endpoints) basata sul cloud. Il 93% del fatturato è generato da vendite in abbonamento. La società dovrebbe chiudere l’esercizio attualmente in corso con un fatturato di 4,7 miliardi di dollari e una crescita del 20%.
Nell’ultimo mese le quotazioni di CrowdStrike sono salite del 28%, per cui per arrivare a toccare la barriera il titolo dovrebbe scendere del 60% dal prezzo attuale. Gli analisti mantengono una visione positiva con 41 raccomandazioni di acquisto su un totale di 52 esperti che coprono la società. La media dei target price è 410 dollari, inferiore al prezzo attuale di 430 dollari..

Fortinet

Specializzata in soluzioni di cybersecurity integrate, Fortinet ha una capitalizzazione di mercato di 78 miliardi di dollari. La società progetta e realizza software e apparecchiature per la protezione delle reti e dei sistemi informatici. I ricavi sono generati per il 68% dalla vendita di servizi e per il resto dalla vendita di prodotti. Il consensus degli analisti prevede che nel 2025 il fatturato crescerà del 13,5% a 6,7 miliardi di dollari.
Il prezzo attuale delle azioni è di circa 104 dollari, con un target price medio a 12 mesi di 113 dollari

Palo Alto Networks

Fornitore di soluzioni avanzate di sicurezza per le aziende, Palo Alto Networks ha una capitalizzazione di mercato di 120 miliardi di dollari. L’attività del gruppo si articola in tre divisioni: 1) gestione di data center e stoccaggio di dati su cloud, gestione dei processi di difesa e recupero dei dati; 2) sviluppo di soluzioni di cybersicurezza; 3) consulenza e formazione sulle minacce informatiche, gestione dei rischi.

Con un fatturato stimato per il 2025 di 9,1 miliardi di dollari, la società dovrebbe registrare una crescita del 14% sul 2024. La media dei target price degli analisti è 211 dollari, più alta del 16% rispetto alla quotazione attuale (185 dollari).

Il mercato della cybersecurity

Il settore della cybersecurity è in pieno boom. Secondo il report MarketsandMarkets 2025, il valore complessivo del mercato passerà da 222 miliardi di dollari nel 2024 a 657 miliardi di dollari entro il 2032, con un CAGR del 14,2%.

I driver di crescita includono:

• Proliferazione degli attacchi ransomware e phishing (+32% nel 2024, fonte SonicWall).
• Crescita del lavoro ibrido e remoto, che amplia la superficie d'attacco.
• Adozione di massa dell'Intelligenza Artificiale sia nei sistemi di difesa che, purtroppo, anche nelle tecniche di attacco.

In conclusione, il certificato di Vontobel ISIN DE000VG66VH0 rappresenta un'opzione interessante per gli investitori che vogliono puntare sul tema della cybersecurity. Le cedole sono incondizionate e la barriera di protezione al 50% offre un buon equilibrio tra rischio e rendimento.