Due Cash Collect Santander: barriere al 40% e cedole fino al 12% annuo

Chi investe in certificati cerca cedole regolari, sottostanti solidi e, soprattutto, una protezione del capitale che faccia da scudo contro le turbolenze di mercato. Un’esigenza ancora più sentita oggi, con i listini azionari su livelli storicamente elevati.

Tutte queste caratteristiche si ritrovano nei due nuovi Low Barrier Cash Collect di Santander, progettati per offrire un elevato livello di sicurezza grazie a barriere particolarmente profonde al 40%, il tutto senza ovviamente rinunciare alle potenzialità di rendimento a doppia cifra. A questo si aggiunge la solidità dell’emittente, Santander, uno dei principali gruppi bancari europei e dunque sinonimo di affidabilità (rating: S&P A+ /  Moody's A1 / Fitch A).

Vediamo nel dettaglio le caratteristiche di questi due nuovi certificati e perché possono rappresentare una soluzione interessante per chi cerca rendimento e protezione.

Barriere al 40% e cedole mensili fino al 12% annuo

Stessa struttura difensiva, ma declinata su due basket differenti.

• Il primo certificato (ISIN IT0006772880) paga circa il 10% annuo (0,833% mensile) e punta su quattro big cap italiane: Leonardo, Moncler, Ferrari e Banco BPM.

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• Il secondo basket (ISIN IT0006772872) è focalizzato sulle banche europee e in particolare sulle italiane UniCredit, FinecoBank e le due tedesche Deutsche Bank e Commerzbank. In questo caso il rendimento sale al 12% annuo (1% mensile).

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Entrambi i certificati, emessi da Santander sul mercato secondario di Borsa Italiana il 15 gennaio, si distinguono per la loro struttura protettiva, grazie alla presenza di barriere al 40% sia per il pagamento delle cedole, sia la protezione del capitale a scadenza.

In sostanza, i certificati continueranno a pagare le loro cedole previste fin tanto che nessun titolo del basket “worst of” crolli di oltre il 60% dai livelli di riferimento iniziali (strike), fissati alla chiusura del 15 gennaio.

Ciò permette di offrire un buon rendimento periodico anche in contesti di mercati laterali e negativi fino a un -60%.

Le cedole sono mensili (0,833% per l'ISIN IT0006772880 / 1% per l'ISIN IT0006772872) e sono con effetto memoria, meccanismo del payoff che permette all'investitore di recuperare tutti i premi non pagati in precedenza se torna ad essere soddisfatta la condizione di pagamento (tutti i sottostanti sopra la barriera del 40%).

Il vantaggio? Anche se alcune cedole non vengono pagate durante la vita del certificato, basterà che all’ultima data di osservazione (gennaio 2029) tutti i titoli si troveranno sopra la barriera al 40% per incassare tutte le 36 cedole previste nei tre anni di vita.

Considerando il valore nominale di 1.000 euro, ogni cedola del certificato sull’Italia (ISIN IT0006772880) ammonta a 8,33 euro, per un rendimento potenziale complessivo di circa il 30%. Nel caso del certificato sul comparto bancario (ISIN IT0006772872), i premi mensili sono pari a 10 euro, per un totale di 360 euro, ovvero il 36% di rendimento totale.

Importante considerare che le cedole dei certificati sono classificabili come "redditi diversi”, permettendo così di compensare minusvalenze eventualmente presenti in portafoglio. Su questo consigliamo comunque di verificare con la propria banca depositaria le modalità di compensazione (se immediata o a scadenza).

Durata 3 anni ma è possibile l'Autocall dal 9° mese

I due certificati di Santander hanno una durata di 3 anni, con scadenza 15 gennaio 2029. Tuttavia, è per entrambi prevista la possibilità di richiamo anticipato automatico a partire dal nono mese e quindi da ottobre 2026. Il trigger è fisso al 100% degli strike e quindi: se, nelle date di osservazione mensili, tutti i sottostanti avranno un prezzo pari o superiore ai livelli iniziali, i certificati vengono rimborsati anticipatamente al valore nominale di 1.000 euro, più la cedola prevista e tutte quelle non pagate in precedenza grazie all'effetto memoria.

Se sui certificati (ISIN IT0006772880 e ISIN IT0006772872) non scatterà l'Autocall, allora arriveranno a scadenza e alla data di osservazione finale (08 gennaio 2029) si verificherà il rispetto della barriera al 40%. L’unico scenario negativo è quello in cui anche un solo titolo del paniere perde oltre il 60% dal livello iniziale: in tal caso, il rimborso sarà proporzionale alla performance negativa del sottostanti peggiore.

Ad esempio, se il titolo peggiore dovesse perdere il 70% dal suo strike iniziale, il rimborso finale sarà pari al 30% del nominale (300 euro), più ovviamente le cedole già incassate in precedenza.

Al contrario, se tutti i titoli si troveranno sopra la barriera al 40%, l’investitore riceverà a scadenza i 1.000 euro di rimborso più tutte le cedole previste.

PRODOTTI IN SINTESI:

Affinché l'investimento vada a buon fine nessuno dei quattro titoli dei due basket deve subire una perdita a scadenza superiore al 60% dai rispettivi livelli di strike. Un'eventualità molto poco probabile valutando la solidità dei titoli nei due basket e l'orizzonte temporale relativamente breve di tre anni.

Basket Big Cap Italiane: IT0006772880

• ISIN: IT0006772880
• Sottostanti: Leonardo, Moncler, Ferrari e Banco BPM
• Cedole: 0,833% mensile con memoria (9,996% annuo)
• Barriere: 40% per i premi e per il rimborso a scadenza
• Rimborso anticipato: Autocall da ottobre 2026 con trigger fisso al 100%
• Scadenza: 15 gennaio 2029
• Prezzo: 1.000 euro

Di seguito vediamo il calendario dei premi e le date in cui sarà possibile il richiamo anticipato:

 

Basket banche europee: IT0006772872

• ISIN: IT0006772872
• Sottostanti: UniCredit, FinecoBank, Deutsche Bank e Commerzbank
• Cedole: 1% mensile con memoria (12% annuo)
• Barriere: 40% per i premi e per il rimborso a scadenza
• Rimborso anticipato: Autocall da ottobre 2026 con trigger fisso al 100%
• Scadenza: 15 gennaio 2029
• Prezzo: 1.000 euro

Di seguito vediamo il calendario dei premi e le date in cui sarà possibile il richiamo anticipato: