Due nuovi Cash Collect su indici fino all'8,5% annuo e barriere al 60%

Martedì 10 novembre Natixis porta sul mercato italiano due nuovi Cash Collect su indici pensati per intercettare perfettamente lo spirito del tempo: mercati che oscillano fra record storici e improvvisi momenti di nervosismo, investitori che cercano protezione ma non vogliono rinunciare a un rendimento decoroso, e una volatilità destinata a restare compagna di viaggio ancora per qualche mese.

La casa francese propone due certificati gemelli nella struttura, diversi soltanto per i sottostanti e per l’entità dei premi. Entrambi puntano su un basket di soli indici azionari, una scelta che riduce il rischio specifico e riflette la tendenza crescente degli emittenti a costruire prodotti più solidi e leggibili.

Entrambi offrono rendimenti potenziali interessanti – 8,55% annuo per l'ISIN IT0006771734, 6% annuo per l'ISIN IT0006771726 – accompagnati da una barriera ampia al 60% e da un meccanismo autocall a trigger decrescente, studiato per remunerare anche in scenari di moderato storno.

Mercati in bilico tra assestamento e correzione

Il contesto di mercato in cui arrivano questi due certificati è tutto fuorché tranquillo. Dopo aver toccato nuovi massimi assoluti a fine ottobre, sia l’EuroStoxx 50 sia l’S&P 500 hanno registrato una battuta d’arresto: –2,5% dai rispettivi top del 27 e 28 ottobre.

Fisiologiche prese di profitto? O l’inizio di una correzione dopo rialzi da inizio anno pari a + 13% per l’indice europeo e +14,4% per quello americano?
Il dubbio è legittimo, soprattutto dopo una settimana in cui è tornata a manifestarsi una notevole avversione al rischio.

Gli operatori hanno improvvisamente realizzato che le valutazioni dei big tech potrebbero essersi arrampicate un po’ troppo in alto. I risultati trimestrali delle Big tech americane hanno poi alimentato il dibattito:

• Meta ha ceduto oltre l’11% dopo aver alzato gli obiettivi di investimento;
• Microsoft è scesa pur annunciando un aumento del 45% dei capex per espandere la capacità AI;
• Amazon, al contrario, ha stupito con utili superiori alle attese e investimenti rivisti al rialzo a 125 miliardi.

Nel frattempo l’incertezza aumenta anche per le esitazioni della Fed, che si trova a riflettere “al buio” a causa del blocco delle statistiche economiche Usa, dovuto allo shutdown del governo.

In sintesi: i mercati sono in un delicato equilibrio, e strumenti con protezione profonda e potenziale autocall rapido diventano particolarmente appetibili. Vediamo in dettaglio i due nuovi prodotti di Natixis.

1) Cash Collect ISIN IT0006771734

Il primo prodotto di Natixis offre un rendimento potenziale dell’8,5% all’anno. Ha una durata di quattro anni ed è costruito su quattro indici europei ciclici e ad alta visibilità:

• Euro Stoxx Banks
• Stoxx Europe 600 Oil & Gas
• Stoxx Europe 600 Basic Resources
• Stoxx Europe 600 Automobiles & Parts

Premi trimestrali del 2,1375% (8,5% annuo)

Le cedole, condizionate alla barriera del 60%, godono di effetto memoria: ciò significa che ogni coupon saltato potrà essere recuperato alla prima data in cui tutti i sottostanti torneranno sopra la barriera.

Barriera profonda e rimborso protetto

Alla scadenza, nel novembre 2029, se nessun indice sarà sceso oltre il –40% dal valore iniziale, l’investitore riceverà:

• 1.000 euro di nominale,
• l'ultimo premio,
• tutti i premi eventualmente recuperati grazie alla memoria.

Se invece anche solo uno dei sottostanti fosse sceso sotto barriera, il rimborso sarebbe proporzionale alla performance del peggiore (“worst-of”).

Autocall a step-down: dal 100% fino al 76%

Da agosto 2026 l’autocall potrà scattare trimestralmente. Il trigger:

• parte dal 100% del valore iniziale
• scende di 2 punti percentuali ogni trimestre
• fino a raggiungere il 76%

Un meccanismo dinamico che aumenta sensibilmente la probabilità di rimborso anticipato entro i primi 6–12 mesi, liberando capitale dopo avere ottenuto un rendimento interessante.

Focus sui sottostanti: solidi, ma non tirati

Il basket è composto da settori che hanno corso molto, ma che restano lontani dai massimi storici del 2007–2008, quindi con un profilo di rischio più equilibrato.

• Euro Stoxx Banks: miglior indice europeo dell’anno (+60%), appena sotto il massimo quinquennale.
• Oil & Gas e Basic Resources: sui massimi a 5 anni (+17% e +7% da inizio anno).
• Automobiles & Parts: in difficoltà (–6% YTD e –28% dal picco 2024), elemento che paradossalmente contribuisce ad abbassare la probabilità di shock improvvisi al ribasso.

Il risultato è un certificate ben calibrato, che combina ciclicità, solidità e potenziale rimborso rapido.

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2) Cash Collect ISIN IT0006771726

Il secondo certificate è ideale per chi preferisce un’esposizione più “macro”, con quattro indici di riferimento internazionale:

• Nikkei 225
• S&P 500
• EuroStoxx 50
• SMI (Zurigo)

Premi trimestrali dell’1,5% (6% annuo)

Anche qui effetto memoria e barriera al 60%.

Autocall più graduale con step-down dal 100% all’ 89%.

Il meccanismo è simile a quello del primo prodotto, ma con step-down più lento:

• parte dal 100%
• scende di 1 punto percentuale a trimestre
• fino al minimo dell’89%

Un meccanismo di autocall dunque meno aggressivo, adatto a un basket considerato strutturalmente più resiliente.

Andamento dei sottostanti: ritracciamenti leggeri dai record

Negli ultimi dieci giorni:

• Nikkei: –4%
• S&P 500: –2,3%
• EuroStoxx 50: –2,5%
• SMI: più debole, –6,5% dai top di marzo

Nonostante i piccoli ritracciamenti, la narrativa della “bolla tech” sta perdendo forza: gli ultimi risultati hanno dimostrato che l’intelligenza artificiale non è solo hype ma sta già generando profitti reali.

Le performance dall’inizio dell’anno confermano la resilienza:

• Nikkei +28%
• S&P 500 +14,4%
• EuroStoxx 50 +13%
• SMI +5%

Un basket globale, diversificato e composto da indici che raramente hanno movimenti estremi.

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Due profili, un’unica filosofia: protezione e rendimento in mercati incerti

Natixis porta sul mercato due strumenti costruiti per funzionare anche in scenari laterali o moderatamente negativi, grazie a:

• barriera al 60%, profonda e rassicurante
• premi interessanti, sostenuti e con memoria
• autocall a step-down, che mira al rimborso anticipato
• sottostanti robusti, diversificati e non eccessivamente tirati

Sono certificate che parlano agli investitori che cercano equilibrio: non semplici rifugi, ma strumenti in grado di generare rendimento senza esporsi a rischi estremi.

I DUE CERTIFICATE IN SINTESI

Natixis Cash Collect – ISIN IT0006771734

• Emittente: Natixis (S&P A+ / Moody’s A1 / Fitch A+)
• Emissione: 10/11/2025
• Sottostanti: Euro Stoxx Banks · Oil & Gas · Basic Resources · Automobiles & Parts
• Valore nominale: 1.000 euro
• Premi trimestrali: 2,1375% con memoria (8,5% annuo)
• Barriera cedole: 60%
• Autocall: da agosto 2026, trigger 100% → 76%
• Scadenza: novembre 2029
• Barriera a scadenza: 60%

Natixis Cash Collect – ISIN IT0006771726

• Emittente: Natixis (S&P A+ / Moody’s A1 / Fitch A+)
• Emissione: 10/11/2025
• Sottostanti: Nikkei 225 · S&P 500 · EuroStoxx 50 · SMI
• Valore nominale: 1.000 euro
• Premi trimestrali: 1,5% con memoria (6% annuo)
• Barriera cedole: 60%
• Autocall: da novembre 2026, trigger 100% → 89%
• Scadenza: novembre 2029
• Barriera a scadenza: 60%