Opportunità di mercato: la selezione di Cash Collect a sconto

Chi investe sa bene che il timing d'ingresso può fare tutta la differenza. Infatti, quando il prezzo di un certificato scende sotto la parità, può rappresentare spesso una finestra strategica per entrare su strumenti con caratteristiche interessanti ad un prezzo vantaggioso. Questo perché se l'investimento andrà a buon fine (i.e titoli sopra la barriera), il rimborso a scadenza avverrà comunque al valore nominale, permettendo a chi lo avrà acquistato a sconto di beneficiare fin da subito di un potenziale guadagno. Detto in altre parole, l'acquisto a sconto permette all'investitore di partire con un extra ritorno derivante dalla differenza tra il prezzo d'acquisto e il valore di rimborso, migliorando di conseguenza il profilo rischio-rendimento al termine dell’investimento.

Teniamo inoltre sempre presente che i certificati, essendo prodotti strutturati, vantano un particolare trattamento fiscale. Questo perché sia l'eventuale capital gain, sia le cedole periodiche sono considerati redditi diversi, permettendo così la compensazione delle minusvalenze pregresse. Su questo punto ricordiamo sempre che è buona norma informarsi con la propria depositaria sul tipo di compensazione applicata, se immediata o a scadenza.

Nell'articolo di oggi vediamo una selezione di Cash Collect attualmente sul mercato a sconto, con le loro principali caratteristiche, per aiutarti a individuare quelli più adatti alle proprie strategie di portafoglio e propensione al rischio.

Il Cash Collect con focus sull'Italia che paga l'11% annuo: DE000UG27K13

Il primo certificato che analizziamo è il Low Barrier Cash Collect di Unicredit (ISIN DE000UG27K13), che punta su tre campioni italiani: Ferrari, Eni e Banca MPS. Il certificato paga a partire da aprile 2025 cedole trimestrali con memoria del 2,75% (11% di rendimento potenziale annuo), a fronte del posizionamento delle barriere profonde al 50% degli strike.

Il prodotto prevede anche la possibilità di essere richiamato anticipatamente (Autocall) a partire dal non mese (ottobre 2025), a condizione che i tre sottostanti vengano osservati al di sopra dei rispettivi trigger di Autocall, previsti inizialmente al 100% e poi decrescenti, a partire dalla seconda osservazione ed a seguire ogni due osservazioni, di -5% fino ad assestarsi all’80 dei rispettivi valori iniziali, con la scadenza prevista per gennaio 2028. Prezzo attuale a forte sconto a 93,4 euro. Il Worst Of del paniere è Banca Monte dei Paschi di Siena che attualmente cede circa il 17% dal suo fixing iniziale.

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Tre colossi Usa per puntare sul ritorno di Trump: XS2885733019

Il ritorno di Trump alla Casa Bianca non solo ridefinisce l'agenda politica della prima potenza economica mondiale, ma accende anche nuove prospettive promettenti per i mercati azionari. Per cercare di coglierle l'emittente inglese Barclays ha quotato di recente su Borsa Italiana un nuovo certificato pensato proprio per capitalizzare al meglio il nuovo sentiment di mercato, il tutto senza rinunciare ad un approccio prudente. Si tratta del Memory Autocall Cash Collect (ISIN XS2885733019) che punta sul basket worst of composto da Tesla, JP Morgan e Eli Lilly, tre leader di mercato. Un'opzione di investimento dal profilo di rischio-rendimento particolarmente interessante visto che offre cedole mensili con memoria dello 0,94% (11,28% p.a.), condizionate al rispetto di una barriera profonda al 50% degli strike. Prevista inoltre la possibilità di essere rimborsato anticipatamente a partire da agosto 2025, con il trigger per l'Autocall che è fisso al 100% degli strike. Durata di 3 anni. Prezzo a sconto a 97,8 euro.

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Si incassa il 15% all'anno con il Fast Cash Collect su banche italiane: XS2919342266

Il settore bancario italiano si conferma tra i protagonisti indiscussi di Piazza Affari. Nonostante l'impatto del calo dei tassi sulla marginalità, il settore ha registrato anche quest'anno performance di tutto rispetto, sostenute da fondamentali robusti e da una spiccata resilienza. Un contesto in cui si presenta molto bene il Fast Cash Collect emesso da BNP Paribas (ISIN XS2919342266) si distingue particolarmente per la sua interessante combinazione di rendimento e protezione, oltre che per la scelta calibrata dei sottostanti del basket. Il paniere worst of punta infatti su quattro colossi bancari italiani, dal calibro UniCredit, Banco BPM, Banca MPS e BPER Banca. Paga cedole mensili con memoria dell'1,25% (15% annuo), condizionate a una barriera ampia al 55%, una caratteristica che permette all'investitore di sopportare un calo fino al -45% dagli strike dei titoli coinvolti. Un'alternativa interessante all'investimento diretto in azioni, dato che lo strumento in questione permette di ottenere rendimenti interessanti senza essere influenzati in modo diretto dalle oscillazioni di mercato, nei limiti di una barriera di protezione (Equity Substitution).

Un importante vantaggio dunque sia per chi vuole entrare adesso in posizione sulle banche ma teme un'inversione di rotta, ma anche per chi visto i guadagni realizzati sui titoli finanziari vorrebbe portarsi a casa delle plusvalenze e investire parte di esse in un prodotto in grado di continuare ad offrire redditività. Ma non solo, perché la peculiarità di questa struttura è che prevede la possibilità di essere richiamato anticipatamente in modo Automatico già da marzo 2025. Durata di 3 anni. Prezzo a 98,7 euro.

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Alto rendimento, premi fissi e airbag: tutto nel certificato su AI: XS2927917042

Per chi cerca rendimenti elevati, ecco il nuovo certificato sull’intelligenza artificiale di BNP Paribas. Si tratta dell’ISIN XS2927917042 che promette cedole mensili del 1,4% (16,8% per anno). Il basket è composto da quattro società americane per un paniere molto pepato e ad alta volatilità sul tema AI: Nvidia, Meta, Tesla e C3.ai. Non lasciatevi spaventare subito dalla presenza nel paniere di Nvidia, perché il certificato in questione ha fissato i suoi prezzi iniziali di strike martedì 28 gennaio e quindi subito dopo il suo crollo del 17% del titolo.

Va sottolineato però che questo certificato non è tutto sbilanciato sul lato del rendimento, ma è ben fornito anche dal lato della difesa del capitale. Infatti, a fronte di un rendimento elevato, tipico dei prodotti costruiti su azioni molto speculative, propone una barriera profonda al 50% e con tanto di airbag al 60%. Tutto qui? E no, perché i primi dodici premi sono anche incondizionati. Dunque il 16,8% del primo anno verrà pagato qualsiasi cosa succeda a questi quattro titoli. Tutti questi elementi difensivi messi insieme fanno sì che anche nel caso di un crollo a scadenza del worst of del 60% dallo strike, il certificato rimborserà almeno 83,4 euro, ovvero una perdita di poco più del 15% versus un tracollo del 60% dell'equity. Durata di due anni e prezzo a sconto a 99 euro. Not bad!

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Banche sui massimi con il fermento M&A. Serve l'Airbag Cash Collect: XS2936357065

Nonostante le prospettive rimangano favorevoli per il comparto bancario italiano, è anche vero che dopo due anni di grandi rialzi, si pone ora un interrogativo per molti investitori. Chi ha già investito potrebbe essere tentato di portare a casa i profitti, mentre chi valuta ora un ingresso potrebbe temere un’eventuale correzione di mercato.

Uno scenario in cui si inserisce perfettamente il nuovo Airbag Cash Collect Callable (ISIN XS2936357065) emesso da BNP Paribas che punta su quattro colossi del settore bancario italiano: UniCredit, BPER Banca, Banca MPS e Intesa Sanpaolo. Lo strumento offre premi mensili con memoria dello 0,84% (10,08% annuo), condizionati ad una barriera profonda al 55%, valida sia per i premi ma anche per il rimborso del nominale a scadenza.
Ma il punto di forza del prodotto in analisi oggi è la presenza dell'Airbag al 60%, un meccanismo di protezione che, come vedremo tra poco, permette di ridurre le perdite in caso di cedimento della barriera a scadenza. La durata del prodotto è di 3 anni, ma dal sesto mese è possibile il richiamo a discrezione dell'emittente (Callability).

Insomma, un'ottima alternativa per chi vuole continuare a investire sulle banche italiane, ma senza puntare sui singoli titoli e con un più che buono livello di protezione. Il tutto godendo del beneficio fiscale della compensazione delle minusvalenze, visto che sia le cedole mensili che l'eventuale capital gain sono considerabili come redditi diversi. Prezzo a sconto a 97,12 euro.

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