Più stabili delle azioni, più generosi dei bond: la selezione di CLC

Con i mercati azionari che sono rapidamente tornati sui massimi, molti investitori cominciano a chiedersi se non sia il momento di ridurre un po’ il rischio in portafoglio. In questo contesto, emergono strumenti capaci di offrire un rendimento interessante, ma con una volatilità contenuta rispetto all’azionario puro. Tra questi, i Credit Linked Certificate (CLC) rappresentano una soluzione ideale per chi cerca stabilità e rendimento, senza dover necessariamente esporsi alle montagne russe dell’equity né accontentarsi dei rendimenti limitati dell’obbligazionario tradizionale.

Credit Linked Certificate: tra bond e azioni, con un profilo equilibrato

I CLC sono certificati d’investimento che permettono di ottenere rendimenti più elevati dei titoli di Stato, senza però assumere i rischi dell’equity puro. Si basano sul rischio di credito di un emittente – spesso una grande società italiana o europea – e offrono cedole fisse periodiche per tutta la durata dello strumento, a patto che la reference entity non incappi in un evento di credito (come default o ristrutturazione del debito) e non fallisca l'emittente del prodotto.

Uno dei principali vantaggi di questi certificati è che non sono influenzati dalle oscillazioni di Borsa, ma si basano sulla solvibilità dell’azienda sottostante. Ciò li rende ideali in una fase di mercato dove la prudenza diventa strategica, ma si vuole comunque mantenere un flusso cedolare interessante.

La selezione di CLC per affrontare i prossimi anni con equilibrio

Nel panorama attuale, ecco alcuni esempi concreti di CLC che possono rappresentare soluzioni interessanti per investitori alla ricerca di rendimenti stabili nel tempo.

Codice ISIN (Clicca per l'articolo)	Emittente	Tipologia	Reference Entity	Cedole	Prezzo Offer (Ask)
XS2942755419	BNP Paribas	Credit Linked Certificate	Eni (SEN)	Cedola del 4% annuo (pagata trimestralmente)	10.017 euro
XS2395131829	Société Générale	Credit Linked Certificate	Enel (SEN)	Cedola del 4% annuo (pagata trimestralmente)	1.002 euro
XS2969834469	BNP Paribas	Credit Linked Certificate	Mediobanca (SEN)	Cedola del 4% annuo (pagata trimestralmente)	10.076 euro
XS2878492490	Société Générale	Credit Linked Certificate	Intesa Sanpaolo (SEN)	Cedola del 4,15% annuo (pagata trimestralmente)	1.019 euro
XS3028974502	BNP Paribas	Credit Linked Certificate	UniCredit (SUB)	Cedola del 4,5% annuo (pagata trimestralmente)	10.120 euro

 

Credit Linked su Eni senior: 4% annuo, pagato trimestralmente: XS2942755419

Un prodotto semplice quanto efficace e perfetto anche per i profili private e in generale per chi pensa prima di tutto alla protezione del capitale. Il certificato in questione vanta un pick-up rispetto ai benchmark (obbligazioni Eni) e ne è più efficiente se inserito in portafoglio per diverse ragioni: maggior rendimento, efficienza fiscale e taglio minimo più accessibile di tanti corporate (10.000 euro vs 100.000 euro).

Ci riferiamo al Credit Linked Certificate su Eni Senior (ISIN XS2942755419) emesso da BNP Paribas (rating del garante: S&P’s A+ / Moody’s A1 / Fitch A+). Il prodotto ha una durata di dieci anni (scadenza 29/12/2034), me è callable dal quinto anno (con periodicità annua). Offre il 4% annuo, pagato trimestralmente.

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Credit Linked su Enel senior: 4% annuo, pagato trimestralmente: XS2395131829

Molto interessante anche il Credit Linked Certificate su Enel Senior (ISIN XS2395131829) emesso da Societe Generale (rating del garante: Fitch A/Moody’s A1/ S&P A). Il prodotto ha una durata di dieci anni (scadenza 29/12/2034), me è callable dal quinto anno. Paga trimestralmente il 4% annuo.

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La nuova Credit Linked su Mediobanca senior che offre il 4% annuo: XS2969834469

Si punta sul comparto bancario con la Credit Linked Certificate su Mediobanca Senior (ISIN XS2969834469) emesso da BNP Paribas (rating del garante: S&P’s A+ / Moody’s A1 / Fitch A+). Il prodotto paga trimestralmente il 4% annuo e ha una durata di dieci anni (scadenza 28/12/2034), con possibilità di essere richiamato anticipatamente a discrezione dell’emittente tramite meccanismo di callability a partire dal terzo anno. Ricordiamo che tali redditi sono considerati redditi diversi dalla maggior parte delle banche depositarie e in quanto tale compensabili con minusvalenze presenti nello zainetto fiscale. 

Il nuovo Credit Linked Certificate su Intesa senior da 4,15% annuo: XS2878492490

L'ISIN XS2878492490 è la Credit Linked Certificate su Intesa Sanpaolo Senior di Societe Generale (rating: S&P’s A / Moody’s A1 / Fitch A). Il prodotto ha una durata di dieci anni (scadenza 10/07/2035), con possibilità di essere richiamato anticipatamente a discrezione dell’emittente tramite meccanismo di callability a partire dal terzo anno. Paga una cedola pari al 4,15% annuo (pagata trimestralmente).

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Nuova CLC di BNP che punta su UniCredit e paga il 4,5% annuo: XS3028974502

Infine, ecco la Credit Linked Certificate (CLC) su UniCredit (SUB) (ISIN XS3028974502) emesso il 22 maggio da BNP Paribas (rating: S&P's A+ / Moody's A1 / Fitch A+). Il prodotto ha una durata di sette anni (scadenza 28/06/2032), con possibilità di essere richiamato anticipatamente a discrezione dell’emittente tramite meccanismo di callability a partire dal terzo anno. Il certificato riconosce una cedola del 4,5% annuo, pagato trimestralmente.

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