Ultime ore per il 20% incondizionato su chip di Marex

Parte ufficialmente il count down che va a segnare le ultime ore utili per potersi avvalere del diritto al 20% incondizionato del Maxi Cash Collect di Marex IT0006765843. Martedi 23 ottobre sarà infatti l’ultimo giorno utile per acquistare il certificato ed avere diritto al pagamento della maxi cedola incondizionata del 20% previsto per il 28 ottobre prossimo.

Il certificato ha fatto il suo esordio su mercato lo scorso 25 settembre ed è attualmente acquistabile su mercato secondario a 986,24 €.

Come anticipato la struttura presenta un primo coupon pari al 20% del valore nominale incondizionato, successivamente coupon mensili condizionati dello 0,34% (4,08% p.a.) con effetto memoria, barriere coupon/capitale pari al 50% dei fixing iniziali e possibilità di richiamo anticipato a partire da luglio 2025 con scadenza prevista a ottobre 2027.

20% incondizionato, successivamente 4,08% p.a.

Il tratto distintivo del Maxi Cash Collect in analisi di Marex è la sua cedola iniziale del 20% (200 euro) del valore nominale (1.000 euro). Tale cedola è incondizionata, con un pagamento quindi che avverrà indipendentemente dalla performance realizzata dai tre titoli del basket worst of. Il pagamento è previsto per il 28 ottobre e, come già detto, per averne diritto sarà necessario inserire il prodotto in portafoglio entro la Cum Date del 23 ottobre: ovvero l'ultimo giorno utile per acquistare lo strumento avendo diritto alla maxi cedola iniziale.

Successivamente il certificato offrirà la possibilità di ricevere cedole mensili con memoria dello 0,34%, ovvero 3,34 euro, (4,08% di rendimento potenziale annuo), condizionate ad una barriera profonda al 50% dei valori iniziali (strike).

Questo significa che il prodotto continuerà a corrispondere i premi mensili finché i titoli non subiscano una perdita superiore al 50% rispetto ai livelli di riferimento iniziali. Tuttavia, anche nel caso in cui uno dei titoli venisse osservato al di sotto di questa barriera del 50% del valore iniziale, la “memoria” prevista per i coupon del certificato consentirà all'investitore di recuperare i premi precedentemente non corrisposti, a condizione che i titoli vengano osservati sopra la barriera in una delle successive date di osservazione mensili (in aggiunta a quello già previsto).

Scadenza a 3 anni e possibilità di richiamo anticipato

La scadenza prevista è di tre anni ma, a partire dal nono mese (luglio 2025), sarà prevista la possibilità di richiamo anticipato. Tramite il meccanismo di Autocall, infatti, da luglio 2025 ad ogni data di osservazione dei coupon se tutti e tre i sottostanti dovessero venir osservati al di sopra dei propri livelli iniziali il certificato verrebbe rimborsato anticipatamente rimborsando il proprio valore nominale, più gli eventuali coupon previsti.

Se non dovesse essere richiamato anticipatamente, e quindi arrivare a scadenza nell’ottobre 2027, saranno previsti due possibili scenari:

• Se alla data di osservazione finale tutti e tre sottostanti dovessero essere osservati con valori superiore al livello di barriera finale, prevista per il 50% del fixing iniziale, il certificato rimborserà 100% del valore nominale a cui verrà aggiunta la relativa cedola (e le cedole eventualmente non pagate).
• Altrimenti il certificato verrà rimborsato in proporzione alla performance del peggiore dei sottostanti. In tal caso, se ipotizziamo che il titolo peggiore dei tre crolli del 70% dal suo valore iniziale, allora il certificato sarà rimborsato a 300 euro (30% del valore iniziale) a cui ricordiamo andrà aggiunta la maxi del 20% perché incondizionata, generando così un rimborso effettivo di 500 euro per certificato.

Focus sul basket

Nvidia

Società che non ha bisogno di presentazioni e principe del nuovo trend di IA che sta iniziando a riempire le discussioni e le giornate della gente. Nvidia si presenta attualmente il miglior titolo di quest'anno tra quelli appartenenti al Nasdaq 100 con un guadagno del +179% (circa otto volte la performance registrata dall’indice, +21,50%). La valutazione di mercato della società è ora in area 3,4 miliardi, piazzandosi ormai solo dietro al colosso Apple (3,5 miliardi circa). Da segnalare i prossimi risultati trimestrali attesi per la fine di novembre, attesi con un consenso più che positivo considerando le performance anno su anno. La società ha superato le stime di utile per azione del consenso in ciascuno dei quattro trimestri precedenti ed ha anche superato le stime di fatturato di consenso ogni volta in questo periodo. La barriera fissata per il titolo in questione, posta al 50% del rispettivo valore iniziale, è fissata a 62,02$ (-55% circa dai valori attuali).

Intel

Altro colosso del settore chip è Intel, nome ormai più che noto e ampiamente affermatosi nel panorama di riferimento. Nonostante il trend non positivo che ha investito il settore di riferimento, complici anche i numerosi avvenimenti sul fronte geopolitico degli ultimi mesi, il titolo risulta essere incanalato in un trend che, data la struttura del certificato in questione, risulta essere per il momento non influenzata dal downtrend descritto. Come visto le barriere previste sia per il capiale che per i coupon mensili condizionati sono posizionati al 50% del valore iniziale, che in questo caso corrisponde all 11,96 $, area toccata per l’ultima volta a metà 1996.

ASML

ASML è una società specializzata nello sviluppo, produzione e fornitura di sistemi avanzati per l’industria dei semiconduttori. Come già accennato anche quest’ultima è stata investita nelle ultime settimane da un newsflow non troppo positivo, incanalandosi in un momentaneo downtrend. Nonostante ciò, anche qui vale la pena segnalare l’unica barriera uguale sia per coupon che per capitale a scadenza, posta al 50% del valore iniziale, nello specifico a 379,90 €, livello precedentemente toccato per l’ultima volta nel 2020.