La prudenza di Trump costa al Dollaro la peggior seduta da due anni

Fatto

Dollaro in assestamento nelle prime battute della giornata, dopo aver registrato lunedì la peggior seduta dal novembre 2023 (-1,40%) sull'indiscrezione rilanciata dal Wall Street Journal secondo cui il nuovo Presidente Donald Trump non avrebbe avviato la sua amministrazione con nuovi dazi.

Tutto è parzialmente rientrato quando lo stesso Trump ha fatto cenno a dazi contro Messico e Canada. Il Presidente ha detto ai giornalisti che il suo team sta pensando a tariffe intorno al 25% che potrebbero essere annunciate il 1° febbraio, ma non ha offerto altri dettagli.

Nessun accenno specifico alla Cina, principale "nemico commerciale" degli Stati Uniti.

Trump ha anche lanciato l'idea di tariffe universali, ma ha aggiunto che gli Stati Uniti non sono ancora pronti per questo.

Prima di questa novità, gli investitori scommettevano largamente sul fatto che Trump annunciasse tariffe commerciali in base a un ordine esecutivo. Una mossa del genere avrebbe aumentato le aspettative per una campagna su larga scala, un'inflazione in aumento e tassi di interesse della Federal Reserve più alti e più a lungo.

"Le prime ore dell'amministrazione Trump hanno sottolineato che l'ambiente politico sarà di nuovo dinamico e che i mercati dovrebbero prepararsi alla volatilità", ha affermato Charu Chanana, capo stratega degli investimenti presso Saxo a Singapore. "Chiaramente, i mercati hanno festeggiato troppo presto, con le minacce tariffarie assenti all'inizio del discorso inaugurale di Trump".

Goldman Sachs prevede un ulteriore potenziale rialzo del 5% del dollaro nello scenario di base nei prossimi mesi, ma ha messo in guardia sui rischi a breve termine causato dalle eccessive aspettative per un'azione rapida sui dazi.

Il discorso inaugurale si è concentrato sulle emergenze in materia di immigrazione ed energia e su una politica estera più espansionistica, tra cui un impegno a riprendersi il Canale di Panama.

Effetto

Analisi Tecnica. L'euro dollaro si è mosso in laterale negli ultimi due anni all'interno dell'ampio range 1,05/1,127, ma nelle ultime settimane del 2024 ha fatto "saltare" la parte bassa della banda. Cambio di scenario in caso di risalita oltre 1,08.

Operatività. Rafforziamo la view positiva sul dollaro. Scattati gli incrementi di posizione sul Dollaro grazie alla chiusura di fine anno sotto 1,04. Target finale posizionato sulla parità tra Euro e Dollaro. Sfruttare pull back verso 1,07 per comprare dollari sulla debolezza.

Il mercato mette a disposizione una serie di strumenti più o meno dinamici per investire in ottica di trading stretto long/short o in ottica di lungo periodo. 

Per puntare su una rapida rivalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Long USD Short EUR
Isin: JE00B3QQ4551 (EUS3.MI)

Per puntare su una rapida svalutazione del Dollaro USA (contro Euro) senza prendere rischi sull'oscillazione dei prezzi delle obbligazioni c'è il seguente ETC. Leggi il documento KID:
Wisdomtree 3x Short USD Long EUR 
Isin: JE00B3T3K772 (USE3.MI) 

Per investire senza leva sulla rivalutazione del Dollaro è disponibile il seguente:
db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR)
Isin LU0321465469  (XFFE.MI)
Da inizio 2025: +0,80%
Negli ultimi 12 mesi: +11,40%

L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del FED FUNDS EFFECTIVE RATE TOTAL RETURN INDEX®. Il Comparto non distribuisce dividendi. L’Indice, pubblicato da Deutsche Bank, rappresenta i mercati monetari e di capitali dell’area Dollaro USA. L’Indice è calcolato sulla base del rendimento complessivo (total return) con ciò indicando che rappresenta un deposito sostituito giornalmente (daily rolled deposit) al quale viene applicato il federal funds effective rate (tasso di riferimento effettivo statunitense). Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.