Glossario

Portafoglio di attività finanziarie o reali, è un insieme di strumenti finanziari, come titoli azionari, obbligazioni, contanti e altri beni, che possono essere utilizzati per diversificare i rischi di investimento. Questo insieme di attività è spesso utilizzato come punto di riferimento per valutare la performance di un investimento.

In un'operazione di aumento di capitale, il numero di warrant o covered warrant da esercitare per la sottoscrizione di una relativa azione deve essere tale da rendere indifferente l'esercizio dell'opzione da parte dell'azionista. In altre parole, il prezzo del diritto di opzione deve essere tale da non generare vantaggi o svantaggi nel sottoscrivere l'azione.

La teoria economica che collega i tassi di cambio con le oscillazioni dei tassi di inflazione sostiene che un tasso di cambio rispecchi il rapporto tra i prezzi relativi delle due valute. Questo significa che i poteri d'acquisto di una moneta rispetto all'altra rimangono costanti, indipendentemente dal tasso di cambio.

La parità dei tassi di interesse è una relazione teorica che collega i tassi di cambio a pronti, i tassi di interesse nelle valute domestiche e i tassi di cambio a termine. Essa sostiene che, a parità di altre condizioni, i tassi di interesse di una valuta devono essere uguali a quelli dell'altra valuta.

Le partecipazioni qualificate sono quote di azioni che conferiscono diritti di voto superiori a determinate soglie. Questo tipo di partecipazione conferisce maggiori diritti ai detentori, come ad esempio il diritto di votare su temi importanti o su decisioni della società.

Le Partecipazioni Rilevanti sono una quota di partecipazione in una società quotata che supera il 3% del capitale con diritto di voto (5% se la società è una PMI). Questo tipo di partecipazione fornisce l'azionista con una quota di controllo maggiore, rappresentata da un maggiore peso nelle decisioni aziendali.

Il "Patrimonio di Vigilanza" è un insieme di fondi che ogni banca deve destinare a soddisfare gli standard di regolamentazione previsti per la vigilanza prudenziale. Si tratta di una misura di protezione volta a garantire il buon funzionamento del sistema bancario.

Il book value è la differenza tra le attività e le passività di un'azienda che descrive il suo stato patrimoniale. Si tratta di un valore che rappresenta la parte di ricchezza netta posseduta dall'azienda.

Un accordo tra alcuni o tutti i soci di una società con l'obiettivo di definire alcuni aspetti della vita della stessa e regolare la convivenza tra i soci, che non è contemplato nell'atto costitutivo o nello statuto.

Un accordo tra uno o più soci di un'impresa, che non fa parte dello statuto e dell'atto costitutivo, volto a regolare alcuni aspetti della vita aziendale.

Il Pay Out Ratio si riferisce al rapporto tra i dividendi distribuiti ai soci e gli utili netti della società. Si tratta quindi di un indice che esprime la percentuale dei profitti realizzati che viene distribuita ai proprietari dell'azienda.

Una perdita è una differenza negativa tra l'importo ricevuto e l'importo speso per l'acquisto di uno strumento finanziario, al netto degli interessi maturati e di altri oneri.

La variazione di uno strumento finanziario in un periodo di tempo specifico, misurata come cambiamento di prezzo o di valore. Può rappresentare il rendimento di un investimento o del portafoglio.

Durante il periodo di collocamento di un'impresa in borsa, gli analisti dei suoi intermediari non possono comunicare i loro studi relativi alla società. Questo è un momento durante il quale gli investitori non possono disporre di informazioni sull'azienda.

Il periodo indicato è quello di tempo all'interno del quale vengono offerte a investitori, mediante un'operazione, titoli finanziari, come obbligazioni, azioni ed altri prodotti. Durante questo periodo gli investitori possono decidere di acquistare tali titoli.

L'obbligazione convertibile può essere trasformata in un'altra forma di attività durante un determinato periodo di tempo. In questo intervallo, il titolare dell'obbligazione ha la possibilità di esercitare la facoltà di conversione.

Un indice di borsa è una rappresentazione statistica composta da un insieme di titoli azionari. L'incidenza di un'azione esprime l'influenza che ha sul valore dell'indice. Più alto è il peso dell'azione, più incide sull'indice, che quindi è più sensibile ai suoi movimenti di prezzo.

Un piano di incentivazione che consente a una società di assegnare ai dipendenti o ai collaboratori titoli propri in base al raggiungimento di determinati obiettivi, simile alle stock option.

Un sistema di incentivazione che consente a una società di assegnare ai propri dipendenti l'opportunità di acquistare azioni della stessa a un prezzo prefissato.

Un piano di incentivazione che permette ai dipendenti o collaboratori di acquistare azioni della società a condizioni favorevoli, simile alle stock option.

Un documento che descrive le strategie e gli obiettivi di una società volti a massimizzare il suo valore. Include informazioni sulla gestione finanziaria, sui mercati a cui si rivolge, sulle risorse, sulla tecnologia e sugli investimenti.

Documento che descrive le strategie e gli obiettivi di una società volti a massimizzare il suo valore. Include informazioni sulla gestione finanziaria, sui mercati a cui si rivolge, sulle risorse, sulla tecnologia e sugli investimenti.

Studio di fattibilità, è un documento che illustra l'analisi di una potenziale operazione di quotazione, in cui un intermediario presenta argomenti a sostegno della sua candidatura per assumere il ruolo di global coordinator. Tale documento contiene dati economici, finanziari e legali, nonché una valutazione dei costi e dei rischi associati all'operazione.

Uno swap sui tassi di interesse è un contratto tra due parti che si impegnano a scambiarsi flussi di interessi a tassi fissi e variabili in una determinata valuta. Si tratta di uno strumento finanziario comunemente utilizzato per diversificare i rischi e/o per ottenere una maggiore redditività

Utile che può essere generato dalla vendita di un'attività ad un prezzo superiore a quello al quale è stata acquistata o iscritta nel bilancio. 

Strategia di difesa aziendale volta a rendere più difficile o costoso l'acquisizione da parte di un'altra società. Consiste nel rilasciare una certa quantità di nuovi strumenti finanziari che possono essere sfruttati dai proprietari esistenti per mantenere il controllo sulla società, rendendo l'offerta di acquisto meno attraente per l'acquirente.

Il portafoglio rappresenta l'insieme di strumenti finanziari posseduti da un investitore. Comprende titoli, azioni, obbligazioni, conti bancari, conti di risparmio, titoli di stato, prodotti derivati e altri beni. Questi possono essere di natura diversa e possono essere acquistati per diversi scopi, come la diversificazione del rischio, l'aumento del rendimento o anche per motivi fiscali.

Un premio è un pagamento effettuato da un acquirente a un venditore per ottenere il diritto di acquisto o vendita di un'attività sottostante o di ritirare una quantità di strumenti finanziari a un prezzo prefissato. Il mercato dei premi è stato chiuso nel 2003.

L'Extra-rendimento richiesto per un titolo rischioso è una ricompensa per l'investitore che lo acquista, in quanto assume un rischio maggiore rispetto a quello di un'attività priva di rischio.

Il premio di conversione è la differenza percentuale fra il prezzo di un'obbligazione convertibile e il prezzo dell'azione del compendio, a cui può essere convertita. Si tratta di un'opportunità di guadagno offerta dai titoli convertibili, che conferisce ai possessori dei bond un vantaggio rispetto ai possessori delle azioni.

Il "premio di emissione" è la differenza percentuale tra il prezzo di conversione di un'obbligazione convertibile e il prezzo di mercato dell'azione di compendio. Si tratta di un costo addizionale che gli investitori devono sostenere per acquistare l'obbligazione convertibile.

Il prezzo a pronti è un accordo di acquisto e vendita in cui viene definito un prezzo per la consegna immediata di un bene o di un'attività finanziaria.

Il prezzo a termine è una forma di contratto di acquisto o vendita di un bene o di un'attività finanziaria, in cui la consegna del prodotto avviene in un momento futuro diverso da quello della stipula del contratto. Il prezzo da pagare per l'oggetto del contratto viene definito in anticipo, ma il pagamento e la consegna non avverranno fino a quando non saranno trascorsi i termini previsti dal contratto.

Il prezzo al quale un bene o un'attività finanziaria possono essere venduti. Si tratta della cifra che un venditore è disposto a ricevere come pagamento per la cessione della propria attività.

Il prezzo bid è la cifra a cui un'attività o un bene può essere acquistato. Si tratta di un valore determinato dal mercato, basato sull'offerta e sulla domanda. Rappresenta il limite entro cui un acquirente è disposto a pagare per una determinata attività finanziaria.

Il prezzo finale dei titoli inclusi nella Procedura di Offerta Pubblica Iniziale (IPO) è determinato dopo la valutazione di quanto offerto attraverso le varie fasi dell'offerta. Questo prezzo finale sarà quello che l'investitore finale pagherà per acquistare i titoli.

Il prezzo denaro è il costo per acquistare un bene o un'attività finanziaria. Si tratta di una misura della quantità di denaro richiesta per ottenere l'oggetto desiderato. Può essere espresso in termini di moneta corrente, titoli, titoli di debito, opzioni, ecc.

Il prezzo al quale si può acquistare una risorsa o un'attività finanziaria è una misura di quanto costa ottenere tale bene. Si tratta di una valutazione che considera sia i costi diretti dell'acquisto che quelli indiretti.

Il prezzo iniziale al quale vengono conclusi i contratti nei mercati regolamentati di Euronext Milan e di Borsa Italiana Equity MTF, così come nei sistemi multilaterali Euronext Growth Milan e IDEM.

Il prezzo iniziale a cui vengono concluse le transazioni sui mercati regolamentati Euronext Milan, Euronext MIV Milan, MOT, FTSE MIB, FTSE Italia Pir Pmi TR, Borsa Italiana Equity MTF e Euronext Growth Milan.

Il prezzo finale, con cui si concludono i contratti sui mercati regolamentati Euronext Milan (Euronext STAR Milan incluso), MIV Milan, MOT ed ETFPlus, è quello di asta di chiusura. Tale valore viene anche determinato per le sedi del sistema multilaterale di negoziazione Borsa Italiana (BIT GEM) e Euronext Growth Milan.

Il prezzo finale di un contratto in asta viene indicato nei mercati regolamentati Euronext Milan, MIV Milan, MOT ed ETFPlus. Il segmento BIT GEM e il sistema multilaterale Euronext Growth Milan offrono anch'essi un prezzo finale.

Il prezzo al quale un titolo viene immesso sul mercato primario, ovvero negoziato per la prima volta, è detto prezzo di collocamento. Si tratta del valore a cui un titolo finanziario viene offerto a investitori istituzionali e/o al pubblico.

Il rapporto di conversione è una misura che consente di determinare il valore di un'obbligazione convertibile. Si tratta di un rapporto calcolato come il rapporto tra il valore nominale dell'obbligazione e il prezzo di mercato della società emittente. Il risultato rappresenta il prezzo al quale l'obbligazione può essere convertita in azioni.

Il prezzo al quale un titolo viene proposto al pubblico sul mercato primario è la somma necessaria per acquistare un titolo o un'azione. Si tratta di una somma fissata dall'emittente, che comprende anche le spese di emissione.

Il prezzo di liquidazione è il valore che viene utilizzato come riferimento per calcolare i profitti o le perdite risultanti da un contratto derivato.

Il prezzo di asta di chiusura, la media ponderata dei contratti conclusi nel periodo o, se mancanti, l'ultimo o quello del giorno precedente sono i valori da cui deriva la quotazione di riferimento.

Il prezzo corrisposto al proprietario di un titolo alla sua scadenza è noto come rimborso. Si tratta di un importo che può essere fissato in anticipo o determinato in base alle condizioni di mercato. Il rimborso rappresenta l'ultima transazione relativa a un titolo e di solito corrisponde alla principale forma di remunerazione per il possessore.

Il prezzo di vendita è la somma di denaro che un venditore richiede per concedere un bene o un'attività finanziaria. Si tratta di una cifra a cui un acquirente è disposto a sostenere per diventare proprietario di una risorsa.

Il prezzo forward è un prezzo stabilito in anticipo in un contratto di compravendita avente come oggetto un bene o un'attività finanziaria per la consegna differita. Si tratta di un prezzo dovuto alla data del contratto con il beneficio della consegna differita.

Il prezzo al quale un'attività finanziaria o un bene può essere venduto è detto prezzo di mercato. Si tratta di una cifra che rappresenta l'equilibrio tra l'offerta e la domanda in un determinato periodo di tempo ed è determinato dalle forze della domanda e dell'offerta. Il prezzo dell'attività o del bene può variare rispetto al prezzo di mercato a seconda del numero di acquirenti e venditori disponibili.

Il prezzo pattuito per un contratto di compravendita è quello che prevede la consegna immediata di un bene o di un'attività finanziaria. Si tratta di un prezzo che deve essere rispettato entro un dato periodo di tempo.

Il fair value rappresenta il valore intrinseco di un'attività reale o finanziaria. Per calcolarlo vengono utilizzati metodi di analisi fondamentale come il Discounted Cash Flow Method, il Dividend Discount Model, l'Economic Value Added e il Gordon Growth Model. Il risultato è un valore che rappresenta il prezzo teorico.

Il prezzo teorico d'asta è un valore calcolato e aggiornato in tempo reale dal sistema, durante le fasi di pre-asta di apertura e chiusura. Si tratta di una stima basata sull'offerta e la domanda, che indica il prezzo più probabile raggiungibile al momento della chiusura dell'asta.

Il prezzo medio ponderato di uno strumento finanziario è calcolato sulla base dei prezzi realizzati su un determinato mercato durante una singola giornata. Si tratta di una misura che rappresenta il valore effettivo dello strumento al termine della sessione di negoziazione.

Il rapporto tra il valore di un'azione sui mercati finanziari e il flusso di cassa generato dalle attività operative dell'emittente. Può essere espresso come una relazione tra la capitalizzazione di borsa e il cash flow from operations. Anche noto come Price to Cash Flow from Operations (P/CFO).

Il Prezzo/Utile per Azione è un rapporto che mostra come il prezzo di mercato di un'azione sia correlato al profitto guadagnato da ogni singola azione. Viene misurato dividendo la capitalizzazione di borsa dell'emittente per gli utili conseguiti ed è comunemente indicato come Price/Earnings (P/E) o Prezzo/Utile per Azione (P/U).

Il rapporto tra il prezzo di mercato di un'azione e il valore del capitale proprio della società, calcolato dal bilancio, viene definito come Price/Book Value o Prezzo/Valore di Libro. E' una misura della valutazione degli investimenti in azioni.

Il Price/Book Value (P/B) è un rapporto che misura la relazione tra il prezzo di mercato di un'azione e il valore del capitale proprio della società, derivante dal bilancio di esercizio. Il P/B viene anche definito come Prezzo/Valore Contabile.

L'indice di prezzo è uno strumento di misurazione dei cambiamenti nel valore dei titoli di un mercato finanziario, considerando l'andamento del prezzo dei titoli al netto dei dividendi. Viene calcolato attraverso una metodologia specifica.

L'IPO è una procedura per la vendita di una società o di una parte di essa al pubblico. L'intervallo di prezzo definisce il limite di prezzo al di sotto e al di sopra del quale le azioni possono essere acquistate, in modo da definire il prezzo finale del titolo.

Il rapporto tra il valore di mercato di un'azione e il valore del capitale proprio della società contenuto nel bilancio può essere espresso come una percentuale. Questo indice viene comunemente definito come rapporto prezzo/valore di libro, o prezzo/valore contabile.

Il Price/Earnings (P/E) è un indicatore che esprime il rapporto tra il prezzo di un'azione di una società e gli utili per azione. La capitalizzazione di borsa di un'emittente, cioè l'ammontare delle sue azioni in circolazione, viene quindi rapportata agli utili ottenuti. In sostanza, il P/E rappresenta il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare per ogni euro di utili dell'azienda.

Il rapporto Price/Earnings to Growth (PEG) è un indicatore finanziario che misura il rapporto tra il rapporto prezzo/utile (P/E) e il tasso di sviluppo previsto degli utili di una società. Si tratta di un modo per valutare se una società è sottovalutata o sopravvalutata rispetto al tasso di crescita dei suoi profitti.

Un intermediario finanziario che opera con funzioni di market maker sul mercato telematico all'ingrosso dei titoli di Stato. Si occupa di comprare e vendere titoli di Stato per conto di investitori, negoziando prezzi, volumi e tempi di consegna per conto proprio o per conto dei propri clienti.

Una Offerta Primaria è una procedura attraverso la quale una società offre al pubblico titoli di nuova emissione. Si tratta di una forma di finanziamento in cui una società emette strumenti finanziari come azioni o obbligazioni a investitori istituzionali e privati.

Attività di investimento istituzionale che si concentra su aziende non quotate che presentano un grande potenziale di crescita. Si tratta di una forma di capitale di rischio che può essere ottenuto attraverso investimenti diretti o partecipazioni in fondi.

Si tratta di una forma di investimento basata sulla combinazione di un titolo "base" (plain vanilla) e uno o più derivati. L'obiettivo è quello di ottenere un risultato migliore che con l'investimento diretto su un singolo titolo.

La Pre-asta è una procedura di offerta competitiva nel settore dei beni e dei servizi per i quali è possibile definire un prezzo. Nel processo di Pre-asta, i partecipanti possono presentare proposte di negoziazione senza limiti di prezzo, al fine di determinare l'offerta più vantaggiosa per l'acquirente.

Una proposta di negoziazione in cui l'operatore specifica un prezzo al di sopra del quale non è più disposto a effettuare la transazione. Si tratta di un valore massimo che l'operatore è disposto a pagare o a incassare.

Un ordine di acquisto o di vendita, conto terzi o in proprio, emesso dagli operatori dei mercati Euronext Milan, Euronext MIV Milan, MOT, ETFPLus o IDEM. Contiene tutte le informazioni necessarie per la visualizzazione ed esecuzione, esprimendo la volontà  negoziale in termini di quantità, tipo di operazione e condizioni di prezzo.

Una proposta di negoziazione in cui non è stato indicato alcun prezzo limite oltre il quale non si è disposti ad effettuare la transazione. Si tratta di un'offerta che lascia la possibilità di definire un prezzo a seguito della negoziazione.

Il Prospetto di Quotazione è un documento redatto dall'emittente per richiedere la quotazione in borsa dei propri strumenti finanziari. Deve essere approvato dalla Consob e reso pubblico prima dell'inizio delle trattative.

Un documento obbligatorio da pubblicare per chi svolge attività di sollecitazione del pubblico risparmio. Descrive informazioni relative all'emittente, al prodotto e alla relativa distribuzione. Fornisce informazioni precise che aiutano gli investitori a prendere decisioni consapevoli.